TUNINDEX Mai 2025 : Première baisse après une série historique de 15 semaines de hausse

Performance hebdomadaire TUNINDEX : Fin de série haussière record sur la Bourse de Tunis

Après une épopée haussière remarquable de quinze semaines consécutives, la Bourse de Tunis connaît sa première inflexion baissière, marquant ainsi la fin d'une série exceptionnelle qui avait propulsé les indices boursiers tunisiens vers des sommets. Durant la période du 26 au 30 mai 2025, l'indice principal TUNINDEX a basculé dans le rouge en clôturant à 11 363,58 points, essuyant un recul hebdomadaire de -0,52%, tandis que le TUNINDEX 20 a également fléchi à 5 092,08 points avec une baisse plus prononcée de -0,67%.

Cette correction technique, bien que modérée, interrompt brutalement l'une des séries haussières les plus longues de l'histoire récente du marché boursier tunisien. Toutefois, le bilan annuel 2025 reste largement positif avec des performances toujours solides de +14,16% pour l'indice de référence et +16,15% pour le TUNINDEX 20, témoignant de la résilience fondamentale du marché face à cette pause conjoncturelle.

Évolution quotidienne des indices : Analyse du marché tunisien

Le déroulement hebdomadaire a débuté sur une note positive avec un gain de +0,07% lundi 26 mai, laissant présager une poursuite de la dynamique haussière. Cependant, la tendance s'est rapidement inversée dès mardi avec un recul marqué de -0,17%, suivi d'une légère consolidation mercredi (+0,08%). Les pressions baissières se sont intensifiées en milieu de semaine avec une chute significative de -0,21% jeudi, avant que la semaine ne se conclue par un repli final de -0,28% vendredi, scellant ainsi la première semaine baissière après une série haussière historique de quinze semaines consécutives.

Volume des transactions Bourse de Tunis : Dynamisme soutenu malgré la correction

Malgré la correction des indices tunisiens, l'activité transactionnelle a maintenu son intensité avec un volume hebdomadaire de 64,02 millions de dinars, soit une progression remarquable de +9,96% par rapport à la période précédente. Cette vigueur des échanges s'explique principalement par d'importantes transactions de bloc impliquant TPR, Poulina et UIB, qui ont généré à elles seules 9,92 millions de dinars de volumes, illustrant les mouvements stratégiques d'investisseurs institutionnels en période de consolidation.

Analyse sectorielle Bourse de Tunis : Performances contrastées du marché financier tunisien

L'analyse des performances sectorielles révèle une hétérogénéité prononcée, certains secteurs résistant mieux que d'autres à la correction générale du marché boursier tunisien :

Secteurs en progression sur la Bourse de Tunis :

- Les Matériaux de Base se distinguent avec une progression solide de +1,66%, portés par une conjoncture favorable aux matières premières.

- Le secteur Agro-alimentaire et Boissons maintient sa dynamique positive (+1,49%), confirmant son statut de valeur refuge dans un environnement incertain.

- Les Biens de Consommation progressent modérément (+0,55%) tout en préservant leur leadership annuel remarquable de +24,14%.

- Les Services aux Consommateurs affichent une légère progression (+0,05%), témoignant d'une certaine résilience.

Secteurs sous pression sur le marché tunisien :

- L'Industrie du Bâtiment et des Matériaux de Construction subit la correction la plus sévère (-2,66%), abandonnant ses gains récents dans un mouvement de consolidation.

- Les Produits Ménagers et de Soin Personnel reculent significativement (-2,44%), participant au mouvement baissier général.

- Le secteur Bancaire tunisien fléchit de -1,63%, marquant une pause notable dans sa progression antérieure.

- Les Sociétés Financières subissent également des pressions avec un repli de -1,16%, reflétant une certaine prudence des investisseurs envers le secteur financier.

Actualités économiques et financières : Facteurs d'influence du marché boursier tunisien

Décisions de politique monétaire en Tunisie :

Le Conseil d'Administration de la Banque Centrale de Tunisie s'est réuni jeudi 30 mai 2025 et a décidé de maintenir inchangé le taux directeur à 7,50%, privilégiant la consolidation du processus désinflationniste en cours. Cette décision de statu quo monétaire témoigne de la volonté de la BCT de préserver l'équilibre entre soutien à la croissance et maîtrise de l'inflation.

Parallèlement, une étude de l'IACE a mis en lumière l'impact significatif de la nouvelle réglementation des chèques sur les habitudes de consommation des Tunisiens, révélant que le cash domine désormais les pratiques de paiement suite à cette mutation réglementaire. Les dernières données monétaires publiées par la BCT confirment cette tendance avec plus de 24 milliards de dinars de billets et monnaies en circulation.

Résultats financiers des sociétés cotées :

Les résultats de l'Arab Tunisian Bank (ATB) ont retenu l'attention des investisseurs tunisiens avec un bénéfice 2024 dépassant les 10 millions de dinars, bien que les pertes accumulées des exercices antérieurs demeurent à éponger.

La Société d'Articles Hygiéniques (SAH LILAS) a également publié ses états financiers révélant une croissance consolidée robuste, principalement portée par la performance de ses filiales, offrant aux investisseurs une perspective positive sur l'évolution de cette valeur du marché.

Analyse des valeurs phares : Focus sur les titres les plus actifs de la Bourse de Tunis

POULINA GP HOLDING : Franchissement de nouveaux sommets

Après deux semaines de consolidation, le titre PGH a franchi son plus haut précédent de 15,2 dinars pour clôturer à 15,580 dinars, entamant une nouvelle accélération haussière de +3,59%. Cette performance s'accompagne d'un volume exceptionnel de 15,61 millions de dinars, incluant une transaction de bloc de 1,10 million de dinars à un prix moyen de 14,500 dinars par action. Les préparatifs pour la grande opération d'acquisition de 30% de SAH semblent séduire les investisseurs, permettant au titre de surperformer le marché et de porter son rendement annuel à un remarquable 79,49%.

TPR : Résistance du seuil psychologique

Malgré un semblant de cassure du seuil psychologique de 10 dinars jeudi, le titre TPR n'a pas confirmé cette percée et a clôturé à 9,950 dinars, gagnant néanmoins +4,19% sur la semaine. L'activité a été soutenue avec 11,82 millions de dinars de capitaux échangés, dont une transaction de bloc à 10 dinars pour un montant de 1,30 million de dinars, témoignant de l'intérêt institutionnel pour cette valeur.

UIB : Volume important sans effet catalyseur

La banque UIB a enregistré des capitaux hebdomadaires de 8,41 millions de dinars, principalement concentrés jeudi avec une transaction de bloc de 7,5 millions de dinars. Cependant, cette activité intense n'a pas dopé le cours qui a clôturé à 23,600 dinars, accusant un léger recul de -0,21%. Avec un rendement annuel de +5,83%, UIB sous-performe l'indice des banques qui affiche +12,67% depuis le début de l'année.

SFBT : Détachement de dividende

La société a généré 3,97 millions de dinars de capitaux sur la semaine, avec un pic d'activité vendredi lors du détachement du dividende de 0,8 dinar, représentant 1,75 million de dinars d'échanges. Le titre SFBT a clôturé à 11,700 dinars avec un gain modeste de +0,40%. Le défi maintenant consiste à revenir au-dessus de la zone des 12,1 dinars pour déclencher un mouvement haussier de fond.

TUNISIE LEASING & FACTORING : Envolée spectaculaire

Après avoir réalisé +11,26% la semaine précédente, le titre TLF enchaîne une deuxième semaine avec une hausse remarquable de +25,65% pour clôturer à 26,700 dinars. Le volume de 3,26 millions de dinars, bien que moins important que la semaine dernière, reste conséquent. Il convient de noter que le groupe Amen détient 59,53% du capital tandis que Poulina contrôle 10,76% principalement via sa filiale PARTNER INVESTISSEMENT.

ONE TECH HOLDING : Sortie de consolidation

Le titre s'est extrait du seuil de 9,25 dinars après quatre semaines de consolidation, clôturant à 9,430 dinars avec un gain de +2,28%. Cette performance s'accompagne d'une augmentation notable du volume à 2,86 millions de dinars, suggérant un retour de la dynamique haussière. La société distribuera le 13 juin un dividende de 0,26 dinar par action.

SAH : Correction malgré l'intérêt de Poulina

Paradoxalement, SAH n'arrive pas à profiter de l'attrait suscité par le projet d'acquisition de 30% de son capital par Poulina. Le titre a corrigé de -2,48% pour clôturer à 12,190 dinars, à l'inverse de Poulina qui a réalisé +3,59%. Le volume reste conséquent à 1,86 million de dinars, bien que moindre par rapport à la semaine précédente.

BH BANK : Stabilisation précaire

BH BANK maintient tant bien que mal le seuil psychologique de 10 dinars, clôturant exactement à ce niveau malgré un recul hebdomadaire de -2,44%. Avec 1,47 million de dinars de capitaux échangés, le titre affiche une sixième semaine consécutive de stabilisation, perdant -18,11% depuis le début 2025, plombé par l'affaire des créances d'un groupe opérant dans le secteur oléicole pour 450,7 millions de dinars.

ATTIJARI BANK : Correction post-dividende

Le titre ATTIJARI BANK a généré 1,07 million de dinars de capitaux pour clôturer à 56,500 dinars, accusant une correction de -3,75% post-distribution de dividende. L'absence de catalyseurs ne permet pas d'envisager une stabilisation ou une reprise haussière à court terme. Les indicateurs du 2ème trimestre seront cruciaux pour le comportement des banques durant le reste de 2025.

Perspectives du marché boursier tunisien : Horizons d'investissement 2025

Cette première semaine de correction technique marque symboliquement la fin du cycle de distribution des dividendes 2025, la plupart des sociétés cotées tunisiennes bénéficiaires ayant achevé leurs versements aux actionnaires. Après quinze semaines d'euphorie haussière ininterrompue, cette pause corrective s'inscrit dans une logique naturelle de consolidation des gains substantiels accumulés.

L'attention des investisseurs tunisiens se porte désormais sur les prochains catalyseurs susceptibles de relancer la machine haussière. Les résultats du deuxième trimestre 2025, attendus mi-juillet, constitueront un test déterminant pour la suite du parcours boursier. Ces publications trimestrielles révéleront la capacité des entreprises tunisiennes cotées à maintenir leur dynamique de croissance dans un contexte économique en mutation, et pourraient bien détenir les clés d'un nouveau chapitre haussier pour le marché financier tunisien.