Bourse de Tunis : Les sociétés financières sauvent la semaine, l'agroalimentaire déçoit

Malgré un début d'année 2025 marqué par deux séances boursières consécutives en baisse, pesant sur le bilan de la semaine, le TUNINDEX, l'indice principal de la Bourse de Tunis, a finalement réussi à afficher une légère progression de 0,06%, clôturant à 9 893,27 points. De même, le TUNINDEX 20, l'indice des 20 plus grandes capitalisations, a également terminé la semaine dans le vert, enregistrant une hausse de 0,09% et terminant à 4 357,86 points.

Le volume des échanges s'est fortement contracté cette semaine avec seulement 30,6 millions de dinars échangés, marquant une chute de 51,69% par rapport à la semaine précédente. Cette baisse significative des volumes s'explique notamment par la fin des grosses transactions de bloc qui ont caractérisé la fin d'année 2024, et traduit également un certain attentisme des investisseurs en ce début d'année.

Secteur financier en tête, agro-alimentaire à la peine  

La semaine boursière a affiché un visage contrasté au niveau sectoriel. Si les services financiers (+1,52%) et les banques (+0,48%) ont tiré leur épingle du jeu, l'agro-alimentaire et boissons (-0,92%) et les industries (-0,70%) ont connu une semaine plus difficile. Les matériaux de base (-0,78%) ont également souffert. Notons la stabilité des services aux consommateurs et de la distribution, restés inchangés. L'indice des sociétés financières, poids lourd du TUNINDEX (60,32%), a soutenu la tendance avec une progression de +0,47%.

Après une année 2024 largement positive sur la Bourse de Tunis avec une performance annuelle de 13,75% sur le Tunindex, cette première semaine de l'année 2025 reflète une certaine prudence des investisseurs, marquée par des mouvements sectoriels contrastés et une activité fortement ralentie. Les opérateurs semblent adopter une position attentiste, dans l'attente notamment de la publication des indicateurs d'activité du quatrième trimestre 2024, qui devront être communiqués avant le 20 janvier. Ces publications devraient donner une meilleure visibilité sur la santé financière des sociétés cotées et pourraient insuffler un nouveau souffle au marché dans les semaines à venir.

Les valeurs qui ont marqué la semaine : Activité et tendances

Le titre SOTUVER a enregistré une légère baisse de -0,63%, marquée par une activité exceptionnelle de 10,6 millions de dinars, dominée par une transaction majeure de l'actionnaire de référence CIE FINANCIERE D'INVESTISSEMENT pour un montant de 10,17 millions de dinars. La résilience du cours face à cette opération d'envergure témoigne de la solidité des fondamentaux. Sur le plan technique, l'action poursuit son évolution au sein d'un canal haussier bien établi, où le franchissement de la barre des 13 dinars pourrait constituer un catalyseur pour une nouvelle phase d'accélération.

Le titre TPR s'est replié de -1,58% dans un marché animé, caractérisé par un volume significatif de 7,1 millions de dinars dont une transaction massive de 6,95 millions de dinars initiée par son actionnaire de référence CIE FINANCIERE D'INVESTISSEMENT du groupe Bayahi. Sur le plan chartiste, le titre consolide pour la troisième semaine consécutive au-dessus du support psychologique des 6 dinars, après une phase d'accélération qui l'avait propulsé jusqu'à 6,5 dinars. Cette phase de consolidation pourrait constituer une base technique solide pour une nouvelle impulsion haussière.

CARTHAGE CEMENT a fait du surplace cette semaine avec un volume d'échanges soutenu de 2,5 millions de dinars. Sur le plan technique, le titre peine à reprendre son élan haussier après son ascension de fin octobre qui l'avait propulsé jusqu'à 2,3 dinars, et consolide pour la troisième semaine consécutive autour du niveau des 2,15 dinars. Cette phase de latéralisation traduit une certaine hésitation des investisseurs qui semblent attendre de nouveaux catalyseurs pour se positionner plus agressivement sur la valeur.

L'action OTH a lâché -1,18% cette semaine dans un marché actif avec un volume d'échanges significatif de 1 million de dinars. Depuis son pic à 10 dinars touché lors de la séance du 14 octobre, le titre évolue dans un canal baissier maîtrisée, cherchant à établir une base solide autour de la zone support des 9 dinars. Cette phase de correction technique pourrait offrir des points d'entrée intéressants une fois que le titre aura confirmé son rebond sur ce niveau clé.

Dans un marché hésitant, le titre SFBT a terminé la semaine en léger repli de 0,60% à 11,59 dinars, avec un volume d'échanges relativement soutenu atteignant 823 mille dinars. Cette valeur, considérée comme défensive par excellence sur le marché tunisien, poursuit sa tendance baissière depuis l'augmentation de son capital et l'attribution des actions gratuites fin mai 2024. Le niveau des 11 dinars constitue actuellement une zone de support technique importante pour le titre.

ATTIJARI BANK s'est distinguée cette semaine avec une progression notable de +2,17% pour clôturer à 51,9 dinars, accompagnée d'un volume d'échanges modéré de 501 mille dinars. La reprise de la dynamique haussière sur le titre reflète la confiance renouvelée des investisseurs envers cette valeur bancaire, qui offre l'un des rendements en dividendes (dividend yield) les plus attractifs du marché boursier tunisien.

Performance remarquable pour le concessionnaire automobile STA qui enregistre une progression de +2,54% et un cours de clôture de 21,79 dinars, accompagnée d'un volume d'échanges important de 478 mille dinars. Cette hausse s'inscrit dans une dynamique positive observée depuis la semaine du 9 décembre, date qui a marqué la fin d'une période de latéralisation du titre. Le renforcement de cette tendance haussière confirme le changement de configuration technique sur la valeur.

SPDIT SICAF a réalisé la meilleure performance de la semaine avec une remarquable progression de +9,09% pour terminer à 12 dinars, soutenue par un volume d'échanges de 290 mille dinars. Cette performance s'accompagne d'un changement significatif dans les modalités de négociation du titre, qui est désormais coté en continu depuis cette semaine. Cette évolution technique devrait favoriser une meilleure liquidité du titre, même si la dynamique haussière actuelle nécessite d'être confirmée lors des prochaines séances.

Belle dynamique pour SOTETEL qui affiche une progression significative de +7,06%, clôturant à 7,28 dinars avec un volume d'échanges de 283 mille dinars. Le titre démarre l'année 2025 sur une forte accélération haussière, se rapprochant désormais de son plus haut niveau historique de 7,8 dinars, atteint début avril 2019.

La première semaine de 2025 sur la Bourse de Tunis se termine sur une note mitigée, avec une légère progression des indices principaux malgré une forte contraction des volumes d'échanges. Le marché semble entrer dans une phase d'attentisme, les investisseurs adoptant une approche prudente après l'excellente performance de 2024 (+13,75%). Les prochaines semaines s'annoncent décisives avec la publication imminente des indicateurs d'activité du quatrième trimestre 2024, attendus avant le 20 janvier. Ces publications devraient offrir une meilleure visibilité aux investisseurs et pourraient constituer un catalyseur important pour donner une nouvelle orientation au marché.