Selon un rapport récent de Fitch Ratings publié le 4 mars 2025, la rentabilité des banques tunisiennes se trouve confrontée à d'importantes pressions suite à l'introduction de nouvelles réglementations en matière de prêts.

Réduction obligatoire des taux: Un impact de 170 millions de dinars

Les nouvelles dispositions réglementaires permettent aux emprunteurs de bénéficier de réductions de taux d'intérêt sur certains prêts à taux fixe et obligent les banques à émettre des montants prescrits de prêts sans intérêt. Selon Fitch, l'augmentation du taux d'imposition des sociétés à 40% sur les bénéfices bancaires (contre 35% auparavant) ainsi que les plafonds imposés sur certains frais et commissions pèseront également sur la rentabilité du secteur.

L'une des nouvelles réglementations, introduite l'année dernière, autorise les emprunteurs dont les paiements d'intérêts à taux fixe entre janvier 2022 et septembre 2024 ont dépassé 8% du principal restant dû à fin septembre 2024, à demander aux banques de réduire de moitié le taux d'intérêt pour la durée restante du prêt. Les banques sont tenues d'accepter toutes ces demandes.

Fitch estime que cette mesure affaiblira le bénéfice net des dix plus grandes banques d'environ 170 millions de dinars tunisiens en 2025, soit 11% de leur bénéfice net annualisé du premier semestre 2024. Toutefois, le coût comptable peut être réparti sur plusieurs années, ce qui atténuera l'impact.

Soutien aux PME: 8% des revenus bancaires convertis en prêts sans intérêt

Une autre réglementation, qui devrait être introduite prochainement, obligera les banques à accorder des prêts sans intérêt totalisant 8% de leur revenu net de 2024 aux micro, petites et moyennes entreprises. Fitch estime la perte de revenus associée pour 2025 à environ 50 millions de dinars tunisiens pour les dix plus grandes banques, soit 3% de leur bénéfice net annualisé du premier semestre 2024.

Ces deux nouvelles réglementations visent à atténuer l'impact d'une nouvelle loi, introduite en février 2025, interdisant les paiements échelonnés utilisant des chèques postdatés. L'utilisation de chèques postdatés est une pratique courante en Tunisie qui a permis aux consommateurs et aux petites entreprises de payer leurs achats par versements échelonnés.

Perspectives et résilience du secteur

Fitch prévoit que les deux réglementations réduiront le bénéfice net des dix plus grandes banques d'environ 14% en 2025. Bien que cela ne soit pas suffisant pour affecter les notations, cela exercera une pression sur une rentabilité déjà modeste selon les normes des marchés émergents. Le rendement moyen des capitaux propres du secteur s'est établi à 10% entre 2022 et le troisième trimestre 2024, ce qui est modeste compte tenu de l'inflation élevée en Tunisie (moyenne de 8% sur la même période) et des risques importants auxquels les banques tunisiennes sont confrontées.

La rentabilité du secteur a été limitée par une croissance modérée des prêts depuis 2022, un plafonnement de longue date des taux d'intérêt sur tous les prêts, l'augmentation des dépenses d'exploitation et le durcissement des politiques de provisionnement par la Banque Centrale de Tunisie (BCT). La BCT a encore resserré la méthodologie de calcul des provisions générales en janvier 2025, ce qui obligera les banques à provisionner 100 millions de dinars tunisiens supplémentaires.

Malgré ces défis, les conditions de liquidité sont restées adéquates et les ratios de capital, y compris le ratio Tier 1 du secteur (11,7% à fin septembre 2024) et le ratio d'adéquation du capital (14,5%), sont demeurés stables.

En janvier 2025, la BCT a publié une circulaire limitant les distributions de dividendes des banques à 35% du revenu net de 2024 et n'autorisant les dividendes que si les banques disposaient de coussins d'au moins 2,5 points de pourcentage au-dessus des exigences réglementaires minimales. Ces efforts visant à encourager les banques à préserver leur capital sont considérés comme positifs pour leur solvabilité et aideront à amortir l'impact des nouvelles règles de prêt sur leur capital.

Il est à noter que la publication de ce rapport de Fitch survient peu après que Moody's Ratings a annoncé vendredi 28 février une révision à la hausse de la note souveraine de la Tunisie, passant de Caa2 à Caa1, tout en maintenant une perspective stable.