L'or franchit le seuil historique des 5 000 dollars

Le prix de l'or a franchi pour la première fois de son histoire le seuil symbolique des 5 000 dollars l'once ce lundi 26 janvier 2026. Vers 03h30 GMT, le métal jaune grimpait de 1,85 % à 5 080 dollars l'once, après avoir atteint un record de 5 093,05 dollars à 02h27 GMT. En milieu de matinée, l'once d'or s'échangeait à 5 102,45 dollars, soit une progression de 2,54 %.

Ce nouveau sommet historique s'inscrit dans un contexte de forte incertitude géopolitique et économique. Les tensions autour du Groenland, dont le président américain Donald Trump a dit vouloir s'emparer en menaçant ses alliés européens de taxes douanières en cas d'opposition, ont contribué à cette progression récente. Plus largement, les incertitudes géopolitiques, commerciales et monétaires suscitées par la présidence américaine alimentent une demande accrue pour le métal jaune en tant que valeur refuge.

Une progression spectaculaire depuis deux ans

Le prix du métal jaune, stimulé par l'affaiblissement du dollar, progresse sans discontinuer depuis deux ans : l'once valait un peu plus de 2 000 dollars en janvier 2024. La dynamique s'est considérablement accélérée en 2025. L'or a augmenté de 64 % en 2025, soit sa plus forte hausse annuelle depuis 1979, grâce à la demande de valeurs refuges, à l'assouplissement de la politique monétaire américaine, aux achats importants des banques centrales et à l'afflux record de fonds négociés en Bourse.

Depuis le début de l'année 2026, le prix de l'or a déjà augmenté de plus de 17 %. Cette flambée intervient dans un contexte de fortes tensions géopolitiques et commerciales qui pèsent sur les actifs risqués.

L'argent atteint également un niveau record

Sur le plan des métaux précieux, l'argent a connu une progression tout aussi spectaculaire. Le métal argenté a dépassé pour la première fois les 100 dollars l'once vendredi, également poussé par la demande industrielle dans les secteurs du solaire et de l'électronique. L'argent a plus que doublé en valeur depuis octobre 2025, suivant ainsi l'envolée de l'or ces derniers mois.

Les facteurs structurels d'une tendance haussière

Selon les analystes, plusieurs éléments expliquent cette envolée à la fois structurelle et conjoncturelle du prix de l'or. Neil Wilson, de Saxo Markets, identifie un facteur beaucoup plus important qui soutient le cours de l'or ces derniers mois : la dépréciation des devises et l'augmentation du niveau d'endettement des États, qui se traduisent par une soif insatiable d'actifs tangibles. En d'autres termes, les investisseurs cherchent à sécuriser leur patrimoine en se tournant vers des actifs réels, comme l'or, capables de préserver leur valeur sur le long terme.

L'affaiblissement du dollar américain rend l'or moins cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises et stimule ainsi la demande internationale. Les investisseurs se tournent massivement vers les valeurs refuges au sein de leurs portefeuilles face aux risques économiques mondiaux. Les tensions géopolitiques persistantes, notamment les menaces concernant l'OTAN, le Canada et l'Iran, renforcent l'attrait du métal jaune comme actif de sécurité.

Les banques centrales jouent également un rôle majeur dans cette dynamique. Les pays des BRICS ont poursuivi leurs achats massifs d'or, avec notamment la Chine, la Pologne, la Turquie et l'Inde en tête des acquéreurs. Cette stratégie de diversification reflète une volonté d'indépendance croissante vis-à-vis du dollar américain et une méfiance envers les devises traditionnelles.

Perspectives pour 2026 : des prévisions ambitieuses

Alors que l'or atteint de nouveaux sommets, les prévisions des analystes restent résolument haussières. Goldman Sachs a relevé ses prévisions de prix de l'or pour la fin de l'année 2026 à 5 400 dollars l'once, contre 4 900 dollars précédemment. La banque d'investissement suppose que les acheteurs de diversification du secteur privé ne liquident pas leurs avoirs en or en 2026, ce qui a pour effet de relever le point de départ des prévisions de prix.

Avec les élections de mi-mandat qui approchent aux États-Unis, l'incertitude politique pourrait encore s'accentuer. Parallèlement, les inquiétudes persistantes concernant la surévaluation des marchés d'actions devraient renforcer les flux de diversification des portefeuilles vers l'or.

Quoi qu'il en soit, la trajectoire du métal jaune au début de 2026 marque un tournant dans l'histoire des matières premières, confirmant son rôle traditionnel de référence protectrice en période de turbulence économique. Le franchissement du seuil psychologique des 5 000 dollars illustre la transformation de l'or en actif refuge par excellence face à une conjoncture internationale instable. L'or n'est plus seulement un investissement, il est devenu l'assurance ultime contre un ordre mondial qui vacille.