Bourse de Tunis : les banques et l’agroalimentaire soutiennent le Tunindex

Le Tunindex a prolongé son rebond à petits pas, sans jamais varier de plus de 0,25 % en une séance. Il termine à 18 721,56 points (+0,53 %), sa meilleure clôture depuis le 6 octobre, porté presque à parts égales par les banques et l'agroalimentaire, mais reste collé à la résistance de 18 724 points dans des échanges en léger recul.

Bilan des indices et volumes

La semaine a démarré sur la lancée du vendredi précédent. Lundi, le Tunindex a gagné 0,25 % à 18 669,38 points, en clôturant sur son plus haut du jour et juste au-dessus de 18 667 points, le sommet du 21 octobre. Mardi, il a presque fait du surplace (+0,02 % à 18 673,80 points). Mercredi a marqué le temps fort de la semaine, sans en changer l'issue. L'indice est monté en séance jusqu'à 18 739,09 points, son plus haut depuis le 9 octobre, avant d'être repoussé par les vendeurs et de finir en léger repli (-0,03 % à 18 667,78 points). Jeudi (+0,15 % à 18 696,43 points) et vendredi (+0,13 % à 18 721,56 points), il a repris sa progression, à pas mesurés. Vendredi, son plus haut de séance (18 724,92 points) est venu buter sur le sommet du 16 octobre. Sur cinq séances, l'indice de référence avance de 0,53 %, dans une fourchette étroite de 135 points, contre 324 points la semaine précédente. Sa performance annuelle atteint +39,19 %.

Le Tunindex 20 fait un peu mieux. Il progresse de 0,61 % à 8 216,04 points et affiche une hausse de 37,50 % depuis le 1er janvier.

La capitalisation boursière s'établit à 46 155 millions de dinars (MD), en hausse de 0,73 % sur la semaine et de 33,14 % depuis le début de l'année. Les capitaux échangés sur la cote des actions reculent de 2,54 % à 32,37 MD, soit une moyenne de 6,47 MD par séance. Comme la semaine précédente, aucune transaction de bloc n'a été enregistrée, et la comparaison porte donc entièrement sur le carnet d'ordres central. Le nombre de titres traités baisse de 13,04 % à 2,38 millions et le nombre de transactions de 12,72 % à 8 450. La hausse de l'indice s'est donc faite dans un marché un peu moins animé, et très concentré. La SFBT a capté à elle seule un cinquième des capitaux, et les cinq valeurs les plus traitées en totalisent 57 %.

Secteurs, l'agroalimentaire épaule les banques, les assurances ferment la marche

Dix des douze indices sectoriels terminent dans le vert. Deux secteurs ont fait l'essentiel de la hausse. Les banques (+0,40 %), qui pèsent 58,30 % du Tunindex, et l'agroalimentaire et boissons (+1,40 %), qui en représente 15,52 %.

Côté bancaire, la BNA (+4,16 %), la STB (+3,16 %), l'ATB (+3,03 %) et AMEN BANK (+1,43 %) ont mené le mouvement. Elles ont compensé la nouvelle baisse de WIFAK INTERNATIONAL BANK (-6,20 %) et les replis d'ATTIJARI BANK (-0,85 %) et de la BT (-0,58 %), tandis que la BIAT (+0,01 %) est restée stable. Dans l'agroalimentaire, la hausse vient de POULINA GROUP HOLDING (+5,18 %), qui efface son recul de la semaine précédente. La SFBT, malgré les plus forts échanges de la semaine, cède 0,51 %.

La distribution (+1,54 %) signe la meilleure performance sectorielle, grâce à CITY CARS (+9,17 %), au rebond de CELLCOM (+6,72 %) et à MONOPRIX (+2,50 %), qui l'emportent sur les baisses de MAGASIN GÉNÉRAL (-4,11 %) et de SMART TUNISIE (-2,88 %). Les produits ménagers et de soin personnel (+0,45 %) et les services financiers (+0,39 %) progressent modestement, les seconds grâce au CIL (+3,16 %) et à TUNISIE LEASING ET FACTORING (+1,70 %). Les matériaux de base (+0,09 %) et les industries (+0,02 %) sont quasi stables, ONE TECH HOLDING (+1,80 %) étant freinée par SOTUVER (-2,15 %) et SIAME (-1,77 %). Deux secteurs reculent. Le bâtiment et matériaux de construction (-0,06 %) pâtit de CARTHAGE CEMENT (-0,56 %), malgré MPBS (+3,40 %). Les assurances (-0,43 %) ferment la marche, lestées par ASTREE (-4,82 %), la STAR (-1,33 %) et BNA ASSURANCES (-1,24 %), que n'ont pas compensées TUNIS RE (+4,71 %) et ASSURANCES MAGHREBIA VIE (+2,92 %).

Mouvements des valeurs, la SFBT mène les échanges et CITY CARS gagne 9,17 %

La SFBT domine nettement les échanges avec 6,69 MD et 495 326 titres, premier volume de la semaine en capitaux comme en quantité. La BNA suit avec 3,95 MD et le plus grand nombre de transactions (802). POULINA GROUP HOLDING complète le podium, devant AMEN BANK et TELNET HOLDING, qui confirme le regain d'intérêt observé la semaine précédente. Voici le Top 5 des capitaux échangés sur la semaine.

• SFBT, 6,69 MD
• BNA, 3,95 MD
• POULINA GROUP HOLDING, 2,97 MD
• AMEN BANK, 2,84 MD
• TELNET HOLDING, 2,04 MD

Les plus fortes hausses.

• CITY CARS +9,17 % (cours 20,240 DT)
• CELLCOM +6,72 % (cours 1,430 DT)
• TELNET HOLDING +5,35 % (cours 12,200 DT)
• POULINA GROUP HOLDING +5,18 % (cours 26,600 DT)
• TUNIS RE +4,71 % (cours 8,900 DT)

Les plus fortes baisses.

• WIFAK INTERNATIONAL BANK -6,20 % (cours 6,810 DT)
• ASTREE -4,82 % (cours 79,000 DT)
• MAGASIN GÉNÉRAL -4,11 % (cours 12,360 DT)
• NEW BODY LINE -3,92 % (cours 2,450 DT)
• TAWASOL GROUP HOLDING -3,85 % (cours 0,750 DT)

Ce palmarès écarte les valeurs sans échanges significatifs. SOTEMAIL (+18,57 %) n'a enregistré aucune transaction, CIMENTS DE BIZERTE (-17,14 %) seulement trois, pour 223 titres. Sont aussi écartées BH LEASING (+5,68 %, 836 dinars échangés), SITS (-4,26 %, deux transactions) et SIPHAT (-4,23 %, une transaction de trois titres). TELNET HOLDING enchaîne une deuxième semaine de forte hausse avec 169 603 titres échangés, et CELLCOM rebondit après deux semaines de baisse. À l'inverse, WIFAK INTERNATIONAL BANK, NEW BODY LINE et TAWASOL GROUP HOLDING prolongent leur repli de la semaine précédente.

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L'actualité de la semaine a surtout porté sur les dirigeants et le coût de l'argent. Le taux moyen du marché monétaire reste à 7 % en octobre, pour le troisième mois consécutif, alors que l'inflation stable à 5,6 % et que le taux de rémunération de l'épargne est fixé à 6 % pour novembre. Après 27 ans à la Banque centrale, Nizar Chaddad prend la direction générale de Monétique Tunisie, où il succède à Bilel Darnaoui. À la SOTETEL, le directeur général Karim Laabidi quitte ses fonctions et Tarek Hdiji, représentant de Tunisie Télécom au conseil, assure l'intérim pour trois mois à compter du 3 novembre. Le titre a cédé 2,77 % sur la semaine, avec 425 transactions. Enfin, la startup tunisienne Healio lance HealIA, six outils d'intelligence artificielle pour la gestion de l'assurance santé, après avoir traité 1,1 million de bulletins de soins en 2025.

Analyse technique et graphique du Tunindex

1. Horizon hebdomadaire, une petite bougie verte qui prolonge le rebond

La semaine dessine une petite bougie verte (ouverture 18 622,76, plus haut 18 739,09, plus bas 18 604,17, clôture 18 721,56). L'indice a gagné environ 99 points entre l'ouverture et la clôture, dans une fourchette hebdomadaire étroite de 135 points. Les courtes mèches, d'environ 18 points de chaque côté, montrent que les variations au-delà de l'ouverture et de la clôture sont restées limitées. Ni les acheteurs ni les vendeurs n'ont forcé le passage. Les premiers ont simplement gardé l'avantage. Cette bougie suit la grande bougie verte de la semaine précédente, avec un plus haut et un plus bas tous deux plus élevés, ce qui dessine un début de structure ascendante. La clôture dépasse l'ouverture de la semaine du 19 octobre (18 630,65 points), et le recul de cette semaine-là est donc entièrement effacé. L'indice reste sous sa moyenne mobile 20 semaines (19 429,12 points), toujours plate, et nettement au-dessus de sa MM50 hebdomadaire (16 938,85 points), qui continue de monter. La tendance de fond reste haussière. Le RSI hebdomadaire progresse à 54,46, contre 53,30 une semaine plus tôt.

2. Horizon journalier, la zone de 18 724 points freine la reprise

La première condition du scénario de la semaine dernière a été remplie dès lundi, avec une clôture au-dessus de 18 667 points. La seconde ne l'est pas encore. La séance clé est celle du mercredi 4 novembre. L'indice a percé en séance la résistance de 18 724 points jusqu'à 18 739 points, puis il a été ramené près de son ouverture. La bougie, à corps minuscule (6 points) et longue mèche haute (65 points), forme une étoile filante, qui signale une offre présente dans cette zone. Jeudi et vendredi, l'indice est revenu au contact par deux petites hausses, et a clôturé vendredi à deux points de la résistance et à environ trois points de son plus haut de séance.

Le Tunindex évolue au-dessus de sa MM20 (18 573,64 points), qui reste plate, et toujours sous sa MM50 (18 796,71 points). Celle-ci continue de baisser et l'écart se resserre à 75 points, contre 261 points une semaine plus tôt. Le RSI journalier a franchi le seuil neutre de 50 dès lundi et termine la semaine à 54,62, contre 49,44 le vendredi précédent. Le momentum est donc redevenu légèrement positif, sans excès. Le recul des capitaux échangés montre toutefois que cette progression ne s'appuie pas sur un afflux d'acheteurs.

Scénario technique.

• Confirmation. Une clôture au-dessus de 18 724 points, puis du plus haut de mercredi (18 739 points), validerait la sortie de cette zone de résistance. L'indice viserait alors sa MM50 journalière (18 797 points), puis 18 843 points, le plus haut du 7 octobre et le haut du couloir. Le franchissement de ce dernier niveau marquerait une véritable inversion de la tendance de court terme.
• Invalidation. L'indice doit tenir la zone de 18 604 à 18 633 points, qui correspond aux plus bas de la semaine. Sous ce seuil, la MM20 (18 574 points) puis 18 530 points deviendraient les supports à défendre. Une clôture sous 18 530 points ferait sortir l'indice de son couloir et ramènerait le regard vers 18 301 points, le plus bas du 26 octobre.