Attijari et Amen Bank : Les valeurs qui ont enflammé la semaine

Les indices tunisiens poursuivent leur élan ascendant malgré une semaine écourtée

La Bourse de Tunis a maintenu sa trajectoire positive lors de la semaine du 23 au 27 juin 2025, malgré la fermeture du jeudi 26 juin en raison du jour de l'An de l'Hégire. L'indice de référence TUNINDEX a enregistré une progression de +2,46% pour atteindre 11 575,02 points, tandis que le TUNINDEX 20 a affiché une performance de +2,69%, s'établissant à 5 201,52 points. Ces gains permettent aux marchés tunisiens de renforcer leurs performances annuelles remarquables, avec des hausses cumulées de +16,29% et +18,65% respectivement depuis le début 2025.

Dynamique quotidienne : Une semaine de quatre séances constructive

Malgré la réduction du calendrier de négociation, les séances ont montré une tendance globalement orientée à la hausse. La semaine s'est ouverte lundi 23 juin sur une note positive avec un gain de +0,21%, suivi d'une accélération mardi 24 juin (+0,57%). Mercredi 25 juin a marqué un nouveau palier avec une hausse de +1,19%, avant que le marché ne consolide vendredi 27 juin avec une progression de +0,46%.

Activité transactionnelle : Ralentissement des volumes

L'activité des échanges a connu un reflux notable avec un volume hebdomadaire de 45,25 millions de dinars, marquant une contraction de -20,89% par rapport à la semaine précédente. Cette diminution s'explique en partie par la réduction du nombre de séances de bourse.

Analyse sectorielle : Divergences accentuées entre les secteurs

L'examen des performances sectorielles révèle des mouvements contrastés, avec des écarts significatifs ent re les différents compartiments du marché :

Secteurs en tête des performances :

- L'Indice des Banques s'impose comme le leader hebdomadaire avec un bond de +4,44%, portant son rendement annuel à +14,49%.

- L'Indice des Sociétés Financières suit avec une hausse remarquable de +4,26%, consolidant un excellent parcours annuel de +15,06%.

- L'Indice des Services aux Consommateurs progresse de +2,97%, affichant un rendement annuel de +20,79%.

Secteurs à performances intermédiaires :

- L'Indice de Distribution enregistre une hausse identique de +2,97%, maintenant un rendement annuel de +20,79%.

- L'Indice des Produits Ménagers et de Soin Personnel avance de +1,61%, conservant une performance annuelle de +23,40%.

- L'Indice des Assurances progresse de +1,58%, limitant ses gains annuels à +7,72%.

Secteurs sous pression :

- L'Indice Agro-alimentaire et Boissons corrige de -2,05%, malgré un solide rendement annuel de +28,44%.

- L'Indice des Biens de Consommation recule de -1,21%, tout en préservant une remarquable performance annuelle de +27,21%.

- L'Indice des Matériaux de Base cède -0,16%, maintenant néanmoins un excellent rendement annuel de +24,59%.

Cette répartition sectorielle témoigne d'une rotation stratégique en faveur des valeurs bancaires, portées par l'anticipation de résultats trimestriels favorables à l'approche de la publication des indicateurs du deuxième trimestre 2025. Les investisseurs semblent repositionner leurs portefeuilles vers ce secteur après l'avoir délaissé durant plusieurs semaines de corrections, pariant sur une amélioration des fondamentaux bancaires. Parallèlement, les secteurs défensifs qui ont brillé ces derniers mois connaissent une phase de consolidation naturelle après leurs performances remarquables.

Focus sur les valeurs les plus actives : Le secteur bancaire en vedette

POULINA GROUP HOLDING : Leader incontesté des volumes

Avec 9,04 millions de dinars échangés, le géant industriel retrouve sa première place après avoir été détrôné la semaine précédente. Malgré une légère correction de -1,29% à 15,250 dinars, le groupe maintient un rendement annuel exceptionnel de +75,69%. La stratégie de réorganisation se poursuit avec l'acquisition prévue de 45,48% de JM Holding, tandis que les actionnaires attendent la distribution du dividende de 0,450 dinars par action le 11 juillet prochain.

AMEN BANK : Rebond spectaculaire post-correction

La banque privée réalise la deuxième performance bancaire de la semaine avec +9,89%, mobilisant 7,22 millions de dinars. À 41,650 dinars, le titre AMEN BANK retrouve sa zone de résistance critique après trois semaines de correction post-dividende. Ce niveau technique constitue un seuil déterminant pour la poursuite de l'élan haussier.

SMART TUNISIE : Volumes exceptionnels sans direction

Le titre génère 5,98 millions de dinars d'échanges grâce à deux transactions de blocs portant sur 460 000 titres, mais stagne à 12,500 dinars (0,00%). Le titre SMART TUNISIE peine à rebondir après le détachement du dividende de 0,900 dinars du 19 juin, traduisant une attentisme des investisseurs.

TUNISIE LEASING & FACTORING: Momentum haussier intact

Avec 2,73 millions de dinars échangés et +10,50% à 29,560 dinars, la société de leasing confirme sa tendance remarquable initiée mi-mai. Son rendement annuel de +70,71% témoigne d'un élan qui ne faiblit pas malgré les corrections ponctuelles.

ATTIJARI BANK : Sortie du tunnel post-augmentation

La filiale tunisienne de la banque marocaine Attijariwafa Bank signe la meilleure performance bancaire (+10,89%) avec 2,34 millions de dinars de volumes. À 57 dinars, le titre efface six semaines difficiles consécutives au rouge, marquant un retour en force après la période délicate post-augmentation de capital.

UNIMED : Percée vers de nouveaux sommets

Le laboratoire pharmaceutique enchaîne sa deuxième semaine positive (+6,58%) avec 1,92 millions de dinars, son plus fort volume depuis juin 2023. À 8,100 dinars, le titre teste une résistance majeure non franchie depuis novembre 2021. Un dépassement de ce niveau la semaine prochaine pourrait ouvrir la voie à de nouveaux horizons haussiers.

SFBT : Volatilité sans tendance claire

Avec 1,38 millions de dinars échangés, le titre corrige de -3,44% à 12,350 dinars, poursuivant son alternance entre semaines positives et négatives. L'absence de direction claire place les résultats du deuxième trimestre comme catalyseur déterminant.

SAH : Dynamique positive et attente stratégique

Le titre SAH a enregistré une belle performance cette semaine, s'appréciant de 1,79% pour clôturer à 12,670 dinars. Cette hausse est d'autant plus notable qu'elle survient juste après le détachement du dividende de 0,400 dinars le 23 juin. Avec des échanges totalisant 1,21 million de dinars, le marché attend désormais avec intérêt la finalisation de l'acquisition de 30% du capital par Poulina ainsi que la publication des prochains indicateurs trimestriels.

DELICE HOLDING : Stabilisation après correction

Avec 1,11 millions de dinars échangés, le groupe laitier se stabilise (+0,44%) à 22,890 dinars après trois semaines de baisse. L'assemblée générale a validé un dividende de 1 dinar par action (54,9 millions d'actions), détachement prévu le 17 juillet.

ATB : Série positive remarquable

Arab Tunisian Bank poursuit sa série exceptionnelle avec une huitième semaine consécutive de gains (+1,49%) et 1,07 million de dinars échangés. À 3,400 dinars, le titre se rapproche du seuil technique des 3,5 dinars, niveau clé pour un nouveau potentiel haussier, portant son rendement annuel à +21,43%.

NEW BODY LINE : Récupération post-crise

Après l'effondrement de -24,78% lié à l'affaire TSI, le titre enchaîne une deuxième semaine de récupération (+16,54%) à 4,510 dinars, effaçant progressivement ses pertes récentes.

STA : Nouvelle ère post-OPA

La société automobile clôture à 24,800 dinars (+9,95%) avec 201 796 dinars échangés, dans la semaine qui suit la finalisation de l'OPA. KILANI Holding contrôle désormais 68,45% du capital avec 1 369 055 actions, ouvrant un nouveau chapitre pour l'entreprise.

Après les dividendes, place aux résultats trimestriels

La semaine boursière s'est achevée sur une note résolument positive, principalement grâce au retour en force du secteur bancaire. Cette reprise vigoureuse a servi de catalyseur, permettant à l'indice de référence, le TUNINDEX, d'accélérer sa progression. Les performances notables d'AMEN BANK (+9,89%) et d'ATTIJARI BANK (+10,89%) ont été les principaux moteurs de cette dynamique, redonnant confiance aux investisseurs dans ce compartiment clé.

Du côté des valeurs industrielles, SAH a également montré une belle résilience. S'appréciant de +1,79% à 12,670 dinars malgré le détachement récent de son dividende, le titre a mobilisé des capitaux significatifs (1,21 million de dinars). Le marché reste suspendu aux prochaines annonces stratégiques, notamment la finalisation de l'entrée de Poulina dans son capital.

Maintenant que la période d'attente post-distribution des dividendes touche à sa fin pour la plupart des valeurs, l'attention du marché se déplace vers le prochain grand rendez-vous. Les investisseurs anticipent désormais avec optimisme la publication des indicateurs d'activité trimestriels, attendus pour la mi-juillet. Ces annonces seront déterminantes et devraient constituer le principal catalyseur de la cote, orientant la tendance du marché pour le début de l'été.