TGH : Croissance à deux chiffres portée par les infrastructures et le marché local

Tawasol Group Holding (TGH) a clôturé l'exercice 2025 avec un chiffre d'affaires global de 90,85 millions de dinars, en hausse de 25,9 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance a été particulièrement soutenue au quatrième trimestre, où les revenus ont bondi de 87 % à 30,56 millions de dinars, traduisant une "accélération marquée de l'activité en fin d'exercice", selon le management.

La performance annuelle repose essentiellement sur le dynamisme du marché local, dont les revenus ont progressé de 31,7 % à 64,5 millions de dinars. Le pôle "Services & Infrastructures" a été le principal moteur de cette expansion, multipliant son chiffre d'affaires par deux au niveau consolidé (32,9 MD contre 16,8 MD en 2024), grâce à l'avancement de grands projets comme le gazoduc de Kebili et des chantiers d'assainissement au Bénin.

Malgré la croissance, l'endettement global est resté stable à 40,2 millions de dinars (-0,56 %). Cependant, la structure de la dette a changé : l'endettement à court terme a diminué de 30 %, tandis que la dette à moyen et long terme a augmenté de près de 40 %. Cette stratégie vise à "réduire la pression sur la trésorerie à court terme et mieux financer les besoins d'investissement", explique la direction, qui a engagé 4,76 millions de dinars d'investissements en 2025.

L'activité à l'export, bien qu'en hausse annuelle de 13,7 %, a marqué le pas au dernier trimestre (-40,6 %). Le groupe anticipe toutefois une "progression significative" de ses produits à l'export sur la période 2026-2027, portée par la filiale RETEL et la consolidation de ses projets internationaux en Afrique, notamment au Bénin.

Dynamique sectorielle et perspectives internationales

Le pôle "Services & Infrastructures" affiche une performance spectaculaire au 4ème trimestre avec une hausse de 606 % de son chiffre d'affaires à 16,65 millions de dinars. Cette flambée s'explique par la réception provisoire de tronçons du gazoduc de Kebili et l'accélération de projets au Bénin (viabilisation de la cité Bethel, travaux à Lokossa). La direction confirme que ces avancées marquent "une montée en charge progressive des marchés à l'export".

Le pôle Télécommunications a maintenu une croissance stable (+10,7 % au T4), réalisant un chiffre d'affaires annuel de 20,8 millions de dinars (+28,9 %). Le pôle Industrie, bien qu'en léger recul annuel (-7,7 % à 36,8 MD), a réussi sa première opération d'export vers la Libye (Benghazi) et a réduit son endettement de 11,3 % en fin d'année.