La Bourse de Tunis dans le vert : Volumes records pour MPBS et surperformance de ATTIJARI BANK

La place boursière tunisienne termine la semaine du 17 au 21 mars 2025 en territoire positif, conservant sa dynamique haussière malgré un ralentissement du rythme. L'indice de référence TUNINDEX progresse de 0,82% pour atteindre 10 884,00 points, tandis que le TUNINDEX 20 s'apprécie de 1,09% pour clôturer à 4 849,76 points. Cette évolution favorable, bien que moins prononcée que la semaine précédente (+1,29%), confirme la résilience du marché tunisien face aux pressions exercées sur le secteur bancaire.

Depuis le début de l'année 2025, les performances cumulées demeurent impressionnantes avec un gain de 9,35% pour le TUNINDEX et de 10,63% pour le TUNINDEX 20, témoignant de la confiance persistante des investisseurs dans les valeurs cotées à Tunis.

Volume d'échanges en baisse, dans un marché plus sélectif

Le volume d'échanges a connu un repli, s'établissant à 36 442 308 dinars, soit une baisse de 6,11% par rapport à la semaine précédente. Ce recul de l'activité suggère une approche plus sélective des investisseurs malgré la progression des indices.

Analyse journalière des séances

La semaine a débuté sur une note positive le lundi 17 mars, avec une progression de 0,43% pour le TUNINDEX et de 0,47% pour le TUNINDEX 20. Cette tendance s'est poursuivie le mardi 18 mars, les deux indices enregistrant des hausses respectives de 0,37% et 0,48%.

Un léger repli a été observé lors de la séance du mercredi 19 mars, avec une baisse minime de 0,05% pour le TUNINDEX, tandis que le TUNINDEX 20 a maintenu une légère progression de 0,02%. Jeudi 20 mars étant férié en Tunisie pour la célébration de la fête de l'Indépendance, aucune séance de cotation n'a eu lieu. La dernière séance de la semaine, vendredi 21 mars, s'est soldée par une légère hausse de 0,06% pour le TUNINDEX et de 0,12% pour le TUNINDEX 20, permettant aux deux indices de clôturer la semaine en territoire positif malgré cette journée de cotation en moins.

Performances sectorielles : un tableau contrasté mais globalement positif

Les secteurs en forte progression

- L'indice des produits ménagers et de soin personnel poursuit son ascension avec une remarquable hausse hebdomadaire de 4,44%, portant sa performance annuelle à un impressionnant 17,44%. Cette progression est la plus significative de la semaine parmi tous les indices sectoriels.

- L'indice des biens de consommation affiche une solide progression de 2,43% sur la semaine, avec un gain annuel de 12,54%.

- L'indice agroalimentaire et boissons maintient sa dynamique positive avec une hausse hebdomadaire de 1,77%, portant sa performance annuelle à 10,97%.

Les secteurs en difficulté

- L'indice du bâtiment et matériaux de construction poursuit sa tendance baissière avec un recul de 1,30%, creusant sa contre-performance annuelle à -2,52%.

- L'indice de distribution et l'indice des services aux consommateurs reculent tous deux de 1,12%, malgré une performance annuelle positive de 9,62%.

- L'indice des industries enregistre une baisse de 1,09%, avec un rendement négatif depuis le début de 2025 de -1,33%.

Le secteur financier en progression

Le secteur financier, qui représente plus de 60% du poids du TUNINDEX, maintient sa tendance haussière :

- L'indice des sociétés financières progresse de 0,67% à 8 223,33 points, portant sa performance annuelle à 10,03%.

- L'indice des banques avance de 0,72% à 7 657,59 points, avec un gain annuel de 10,50%.

- L'indice des assurances confirme sa reprise avec une hausse de 0,87%, portant sa performance annuelle à 4,80%.

Analyse détaillée des valeurs les plus actives et des performances hebdomadaires

MPBS : Volume exceptionnel mais légère baisse

La société MPBS se distingue comme la valeur la plus active de la semaine avec un volume exceptionnel de 7 619 586 dinars. Malgré cette forte activité, le titre enregistre une légère baisse de 1,08% pour clôturer à 10,990 dinars. Ce niveau d'échanges inhabituel mérite une attention particulière pour les prochaines séances. Le dépassement de la zone de 11 dinars donnerait un nouvel élan haussier au titre.

SAH : Poursuite de la dynamique haussière

SAH se place en deuxième position des valeurs les plus actives avec 2 520 118 dinars d'échanges. Le titre poursuit sa tendance haussière avec une progression hebdomadaire de 5,18% pour clôturer à 11,990 dinars. Cette performance s'inscrit dans la continuité de sa bonne dynamique et confirme l'intérêt des investisseurs pour cette valeur phare du secteur des produits ménagers et de soin personnel.

DELICE HOLDING : Confirmation de sa solidité

DÉLICE HOLDING complète le podium avec 2 424 762 dinars d'échanges. L'action progresse de 5,03%, confirmant sa solide tendance haussière depuis le début de l'année. Au cours de la dernière séance, le titre a touché 22,9 dinars avant de corriger et clôturer à 21,500 dinars. Ce rejet, couplé à une augmentation de volume, invite à la prudence, surtout que le titre réalise un nouveau plus haut historique pour la deuxième semaine consécutive. Néanmoins, les investisseurs restent attachés au titre, attirés par les fondamentaux solides du groupe agroalimentaire et l'anticipation d'une distribution de dividende généreuse.

SOTUVER : Activité soutenue malgré une baisse

Le fabricant de verre SOTUVER se place en quatrième position avec 2 069 011 dinars d'échanges. Le titre enregistre toutefois une baisse de 2,32% pour clôturer à 13,910 dinars. L'intérêt pour cette valeur reste soutenu malgré cette légère correction, particulièrement suite à l'annonce la semaine dernière d'une offre d'acquisition par un partenaire étranger portant sur 41% de son capital. Face à cette perspective d'OPA, les investisseurs semblent adopter une posture d'attente, partagés entre opportunité de plus-value et incertitude quant aux modalités définitives de l'opération.

ONE TECH HOLDING : Léger repli malgré un partenariat stratégique

Le groupe ONE TECH HOLDING complète le top 5 des valeurs les plus actives avec 1 817 798 dinars d'échanges. Malgré l'annonce lundi 17 mars d'un partenariat stratégique entre sa filiale FUBA et le groupe chinois Union Gain Electronics Technology, l'action affiche un léger repli de 0,67% pour terminer à 8,940 dinars. Ce volume d'échanges significatif témoigne de l'intérêt des investisseurs, mais suggère également que le marché peine encore à évaluer pleinement l'impact potentiel de cet accord sur les perspectives de croissance du groupe. Les prochaines communications concernant les retombées concrètes de ce partenariat seront décisives pour l'orientation future du titre, surtout que le cours se situe actuellement sur une zone de support majeur.

BH LEASING : Bond spectaculaire

Le titre BH LEASING réalise la meilleure performance hebdomadaire avec un gain impressionnant de 18,93% pour clôturer à 4,900 dinars. Cette forte hausse intervient dans un volume modéré de 73 114 dinars.

ATTIJARI BANK : Surperformance remarquable du secteur bancaire

ATTIJARI BANK a généré un volume d'échanges de 1 813 602 dinars pour 25 314 titres traités. Le titre enregistre une progression hebdomadaire de 3,41% pour clôturer à 71,970 dinars. Cette performance intervient après l'annonce la semaine précédente d'une distribution de dividende de 5 dinars par action et d'une augmentation de capital par incorporation de réserves. La valeur continue de bénéficier d'une appréciation positive des investisseurs grâce à ses solides fondamentaux dans un environnement bancaire pourtant sous pression. Elle a remarquablement surperformé l'indice des banques depuis le début de l'année 2025, affichant un gain impressionnant de 39,75% contre 10,50% pour l'indice sectoriel.

POULINA GP HOLDING : Franchissement du seuil psychologique des 10 dinars

POULINA GP HOLDING poursuit sur sa lancée avec une progression hebdomadaire de 6,40% pour clôturer à 10,640 dinars, générant un volume d'échanges de 1 289 776 dinars. Après avoir dépassé le seuil psychologique des 10 dinars au début de semaine, le titre a atteint un plus haut à 10,9 dinars mercredi, confirmant son orientation résolument haussière. Cette performance s'appuie sur les bons résultats enregistrés par le groupe diversifié au premier semestre 2024 et les anticipations positives des investisseurs concernant le dividende à venir. Le titre pourrait connaître une phase de consolidation la semaine prochaine, mais le momentum technique reste favorable et devrait soutenir une poursuite de la hausse dans les prochaines semaines.

STAR : Respiration technique après un rallye spectaculaire

L'assureur STAR marque une pause cette semaine avec une progression modeste de 1,74% pour terminer à 205,990 dinars, après un volume d'échanges de 1 087 680 dinars. Cette consolidation intervient après la flambée de 24,60% enregistrée la semaine précédente suite à l'annonce d'une distribution de dividende de 8,397 dinars par action et d'une augmentation de capital par incorporation de réserves. Le titre évolue désormais à des niveaux historiques et semble entrer dans une phase de stabilisation, les investisseurs digérant la forte hausse récente. Une phase de respiration technique paraît nécessaire à court terme avant d'envisager une nouvelle jambe de hausse.

ATELIER MEUBLE INT : Nouveau plus haut historique et potentiel intact

ATELIER MEUBLE INT se distingue avec une progression hebdomadaire de 3,82% pour clôturer à 6,790 dinars, avec un volume d'échanges de 279 010 dinars. Après deux semaines de consolidation, le titre amorce une nouvelle accélération et réalise un nouveau plus haut historique. Le potentiel haussier reste intact avec un premier objectif à 7 dinars, niveau qui pourrait être prochainement testé si l'intérêt des investisseurs se maintient.

Perspectives pour les semaines à venir

Le marché tunisien poursuit sa dynamique positive, porté notamment par les solides performances des secteurs des produits ménagers et de soin personnel, des biens de consommation et de l'agroalimentaire. Le secteur financier, malgré son poids prépondérant, maintient une progression modérée mais constante.

La résilience du marché face aux défis économiques actuels et sa capacité à maintenir une tendance haussière depuis le début de l'année témoignent d'une confiance des investisseurs dans les perspectives de l'économie tunisienne, malgré un contexte global parfois incertain.