Une série de déclarations de transactions d'initiés, datées du 9 juin 2025, a révélé une importante vague de cessions d'actions de la société Poulina Group Holding (PGH). Au cœur de ces opérations se trouve M. Khaled Bouricha, membre influent du Conseil d'Administration du groupe, ainsi que des membres de sa famille et une société qu'il représente. Au total, ce sont 495 552 actions qui ont été vendues pour un montant global de 7 493 429 dinars tunisiens (près de 7,5 millions de dinars).
Ces ventes, réalisées entre le 28 et le 30 mai 2025, ont été menées de manière coordonnée par quatre entités distinctes mais directement liées.
L'analyse des déclarations publiées montre une stratégie de vente concertée :
1/ M. Khaled Bouricha (Membre du Conseil d'Administration) a personnellement cédé 190 000 actions en deux blocs le 30 mai 2025, pour une valeur totale de 2 895 468 dinars.
2/ Mme Sonia Bouricha (liée en tant que "Famille M. Khaled Bouricha") a vendu un total de 144 308 actions en trois transactions distinctes les 28 et 30 mai, pour un montant global de 2 140 809 dinars.
3/ Mme Fekria Bouricha (également liée en tant que "Famille M. Khaled Bouricha") a cédé 111 244 actions le 30 mai, pour une valeur de 1 695 338 dinars.
4/ La société SOFIDE S.A (représentée par M. Khaled Bouricha en qualité de Directeur Général et liée à lui en tant que membre du Conseil d'Administration de PGH) a vendu 50 000 actions le 30 mai, pour un montant de 761 814 dinars.
Ces transactions familiales interviennent dans un climat particulièrement actif pour le groupe. Elles font suite à une autre opération de taille, initiée par une entité du groupe lui-même. En effet, selon une déclaration publiée le 22 mai 2025, la Société Partner Investment (SPI), filiale de prises de participation de Poulina, a cédé 836 608 actions PGH pour un montant global de 11,855 millions de dinars. Cette vente n'était que la dernière d'une série de cessions menées par SPI, suggérant une stratégie délibérée de mobilisation de liquidités.
La raison de ce besoin de cash semble aujourd'hui claire. Le 7 mai dernier, Poulina Group Holding a officiellement annoncé avoir déposé une offre non engageante pour l'acquisition d'un bloc de 45,48% du capital de JM Holding, l'actionnaire de référence de la Société d'Articles Hygiéniques (SAH), plus connue sous sa marque phare "Lilas".
Tout porte à croire que ces mouvements de capitaux sont étroitement liés. Les cessions réalisées par la filiale SPI visaient à financer en partie le potentiel rachat de SAH, une opération qui transformerait le paysage industriel tunisien. Les ventes menées par l'administrateur Khaled Bouricha et ses proches, bien que potentiellement motivées par des raisons patrimoniales personnelles, s'inscrivent dans ce calendrier stratégique et signalent une intense activité autour de la valeur. Les investisseurs suivront désormais avec la plus grande attention les développements de l'offre sur SAH Lilas, qui conditionnera en grande partie la croissance future du groupe Poulina.