Bourse de Tunis portée par les dividendes, MPBS et Delice Holding en tête d'affiche

La Bourse de Tunis a prolongé sa série de gains pour la douzième semaine consécutive, bien que l'élan ait été moins prononcé au cours de cette période écourtée par le jour férié du 1er mai. Durant la semaine du 28 avril au 2 mai 2025, l'indice de référence TUNINDEX a terminé son parcours à 11 227,59 points, inscrivant une progression hebdomadaire de +0,43%. Parallèlement, le TUNINDEX 20 a avancé de +0,34% pour clôturer à 5 042,84 points. Ces nouvelles hausses portent les performances cumulées depuis le début de l'année à +12,80% pour le TUNINDEX et +15,03% pour le TUNINDEX 20, soulignant la dynamique positive qui caractérise le marché tunisien en 2025.

Une semaine en deux temps

Le parcours hebdomadaire a été marqué par une dynamique positive en début de semaine, suivie d'une correction lors de la dernière séance. Le TUNINDEX a progressé lundi (+0,03%), mardi (+0,16%) et surtout mercredi (+0,65%), avant de céder du terrain vendredi (-0,41%) après la pause du 1er mai. Le TUNINDEX 20 a suivi une tendance similaire avec des hausses initiales (+0,00% lundi, +0,15% mardi, +0,75% mercredi) avant de reculer vendredi (-0,55%).

Volume d'échanges en net repli

Comme attendu avec une semaine de seulement quatre jours de cotation, l'activité transactionnelle a fortement diminué. Le volume d'échanges s'est établi à 32 551 181 dinars, soit une baisse significative de -56,40% par rapport à la semaine précédente, qui avait été exceptionnellement active.

Dynamiques sectorielles : entre gagnants et perdants

L'analyse des indices sectoriels révèle des évolutions divergentes cette semaine :

Les locomotives de la semaine :

- Les secteurs des Services aux Consommateurs et de la Distribution affichent les meilleures performances hebdomadaires avec une hausse identique de +1,34%, portant leur gain annuel à +15,60%.

- L'Agro-alimentaire et Boissons a également bien performé (+1,17%), consolidant une performance annuelle remarquable de +20,94%.

- Le secteur Bâtiment et Matériaux de Construction gagne +1,15% sur la semaine.

Les secteurs à la peine :

- L'indice des Matériaux de Base accuse le plus fort recul hebdomadaire avec -2,69%, tout en conservant un gain annuel confortable de +18,17%.

- Les Produits Ménagers et de Soin Personnel cèdent -0,36%.

- Les Industries enregistrent une légère baisse de -0,18%.

Le secteur financier toujours solide :

- Le secteur Bancaire, poids lourd de la cote (53,17% du TUNINDEX), progresse de +0,49% sur la semaine, portant sa performance annuelle à +13,48%.

- L'indice global des Sociétés Financières (incluant banques, assurances, etc.) gagne +0,50% sur la semaine (+12,84% ).

En dépit d'une fin de semaine en repli et d'un volume réduit, la direction générale de la Bourse de Tunis demeure orientée à la hausse, ajoutant un nouveau chapitre à sa longue série positive en ce début de deuxième trimestre.

Les actualités qui ont rythmé le marché cette semaine

En parallèle de l'activité sur les marchés, l'actualité économique et financière a été marquée par plusieurs éléments notables cette semaine. Sur le plan monétaire, le Taux Moyen du Marché Monétaire (TMM) a poursuivi sa décrue pour s'établir à 7,5% en avril 2025, reflétant l'ajustement à la baisse du taux directeur opéré par la Banque Centrale fin mars. Par ailleurs, le Directeur Général de la Bourse de Tunis, Bilel Sahnoun, a mis en avant la nécessité d'une modernisation du cadre réglementaire du marché financier tunisien pour faire face aux défis actuels de l’économie tunisienne. Dans un contexte économique plus large, Ahmed Bettaïeb, président de la FTAV, a signalé l'impact négatif de la nouvelle législation sur les chèques sur le chiffre d'affaires des agences de voyages, une situation qui touche divers secteurs de l'économie

Enfin, les investisseurs peuvent retrouver toutes les informations sur les prochains versements en consultant notre calendrier des distributions de dividendes des sociétés cotées, fraîchement mis à jour au 1er mai 2025.

Analyse des valeurs phares de la semaine

POULINA GP HOLDING : Premier repli après une série haussière

Avec un volume de capitaux échangés s'élevant à 2 691 791 dinars, PGH a clôturé à 14,350 dinars, enregistrant un repli hebdomadaire de 0,97%. Cette baisse marque la première semaine dans le rouge après sept semaines consécutives d'appréciation. Malgré l'annonce mercredi d'une proposition de dividende de 0,450 dinar par action, le cours n'a pas réagi favorablement. Un élément notable est la cession par sa filiale de prise de participations, Société Partner Investment, d'un bloc d'actions Poulina avoisinant les 10 millions de dinars le 25 avril dernier.

ASSU MAGHREBIA VIE : Volume record sans effet sur le cours

La valeur ASSU MAGHREBIA VIE a généré un volume impressionnant de 2 671 272 dinars, représentant le plus important depuis son introduction à la Bourse de Tunis en janvier 2023. Pourtant, cette liquidité exceptionnelle n'a que très peu influencé le cours, qui s'est établi à 6 dinars avec une modeste progression hebdomadaire de 0,17%. Depuis le début de l'année 2025, le titre affiche un recul de 2,44%.

AMEN BANK : Dividende de 3,3 dinars approuvé

Avec des échanges totalisant 2 368 771 dinars, Amen Bank a clôturé à 41,600 dinars, en légère hausse de 0,24% sur la semaine. Le titre AMEN BANK consolide ainsi sa position au-dessus du seuil psychologique des 40 dinars. L'Assemblée Générale Ordinaire a approuvé la distribution d'un dividende de 3,3 dinars par action, avec une date de détachement fixée au 20 mai 2025.

SFBT : Sous la résistance des 12 dinars

Le titre a généré un volume d'échanges conséquent de 2 252 273 dinars mais n'a pas réussi à franchir la zone de résistance des 12 dinars qui s'est dessinée depuis le début de 2025. SFBT clôture à 11,900 dinars, affichant un rendement hebdomadaire positif de 0,85%. À signaler que STAR ASSURANCES continue de réduire sa participation avec des cessions récentes totalisant 110 000 actions SFBT.

ATTIJARI BANK : Augmentation de capital par attribution d'actions gratuites

Avec un volume de 1 971 832 dinars, Attijari Bank a clôturé à 59 dinars, en progression de 0,63% sur la semaine. Le fait marquant reste la réalisation mercredi de son augmentation de capital par attribution d'actions gratuites, dans une proportion de 4 nouvelles pour 21 anciennes.

MPBS : Champion de la semaine porté par un double catalyseur

MPBS signe la meilleure performance hebdomadaire du marché avec une progression spectaculaire de 19,57%, clôturant à 13,870 dinars pour un volume de 678 822 dinars. Cette dynamique exceptionnelle a été déclenchée par l'annonce d'un dividende de 0,370 dinar par action conjuguée à la proposition d'une opération de division du nominal de l'action prochainement.

SOTIPAPIER : Correction sévère malgré des résultats en progression

Avec un volume de 599 981 dinars, Sotipapier a subi une correction marquée de 11,43% pour terminer à 3,720 dinars, enfonçant sa zone de support située à 4,2 dinars. Le prochain palier technique se situe aux environs de 3,6 dinars. Bien que le résultat net individuel progresse de 33% à 3,6 millions de dinars, cette performance reste très éloignée du niveau record de 25,980 millions enregistré en 2022, ce qui n'a manifestement pas rassuré les investisseurs.

ICF : Prise de bénéfices après l'euphorie du dividende

ICF a généré un volume de 389 080 dinars et clôture à 107,960 dinars, accusant un repli hebdomadaire de 6,41%. Cette correction intervient après deux semaines de progression soutenue suite à l'annonce d'un triplement du dividende à 7,7 dinars par action au titre de l'exercice 2024.

DELICE HOLDING : Double opération favorable

L'appétit des investisseurs pour Délice Holding ne faiblit pas, propulsant le titre à 24 dinars avec une progression hebdomadaire de 4,35%.. La valeur bénéficie d'un double catalyseur : l'annonce d'une proposition de dividende d'un dinar par action, en nette augmentation par rapport aux 0,6 dinar de l'année précédente, ainsi que la perspective d'une opération de division par deux de la valeur nominale de l'action. Cette double dynamique a généré un volume significatif de 1 559 235 dinars d'échanges sur la semaine.

En bref

La distribution des dividendes et leurs annonces continuent de porter le marché tunisien, qui digère encore les indicateurs des sociétés du premier trimestre 2025. Dans ce contexte, plusieurs valeurs comme MPBS et DELICE HOLDING se distinguent par leurs performances, portées par des dividendes attractifs et des opérations sur titres. Néanmoins, la stagnation des revenus observée chez plusieurs sociétés incite à la prudence dans les prochaines semaines.