Bourse de Tunis, le Tunindex recule de 0,53 % après un rejet sous 18 850 points

Le rebond de la semaine précédente a tourné court. Après une hausse mardi, le Tunindex a été rejeté mercredi au-dessus de sa moyenne mobile 20 jours, puis a glissé jusqu'à vendredi pour clôturer à 18 604,24 points (-0,53 %). Le marché marque une pause sans rechute brutale, mais l'indice repasse sous ses moyennes mobiles court terme et doit désormais défendre ses supports.

Bilan des indices et volumes

Le Tunindex a ouvert la semaine sur une légère baisse lundi, à 18 686,50 points (-0,09 %). Mardi, il a signé sa meilleure séance (+0,50 %) et clôturé à 18 779,57 points, au-dessus de sa moyenne mobile 20 jours pour la première fois depuis plusieurs semaines. Le mercredi 7 octobre a constitué le point d'inflexion. L'indice a grimpé en séance jusqu'à 18 843,02 points, son plus haut de la semaine, avant de rendre tous ses gains et de clôturer au plus bas du jour, à 18 673,89 points (-0,56 %). La baisse s'est ensuite prolongée plus lentement, avec un recul quasi nul jeudi (-0,04 % à 18 667,20 points), puis une nouvelle baisse vendredi (-0,34 %) jusqu'à 18 604,24 points, après un plus bas de 18 564,54 points en séance. Sur la semaine, l'indice de référence perd 0,53 % et ramène sa performance annuelle à +38,32 %, toujours loin de son plus haut de l'année (21 552,73 points le 17 juillet).

L'indice des grandes capitalisations Tunindex 20 a un peu plus reculé, à 8 139,41 points (-0,72 %). Sa performance depuis le 1er janvier ressort à +36,22 %.

La capitalisation boursière s'établit à 45 899 millions de dinars (MD) vendredi, en baisse de 0,64 % sur la semaine et en hausse de 32,40 % depuis le début de l'année. Les capitaux échangés sur les actions atteignent 36,63 MD, soit une progression de 6,5 % par rapport à la semaine précédente (34,41 MD). Aucune transaction de bloc n'a été enregistrée. L'activité reste très concentrée, puisque la BIAT représente à elle seule plus de 40 % des échanges.

Secteurs, les services financiers résistent, l'agroalimentaire et les matériaux de base pèsent

La semaine se solde par un net partage, avec trois indices sectoriels en hausse et neuf en baisse. Les banques (-0,03 %), qui pèsent environ 58 % du Tunindex, ont fini quasiment à l'équilibre, tout comme l'ensemble des sociétés financières (-0,01 %). Ce statu quo masque de forts écarts. ATB (+9,38 %), BH BANK (+5,73 %) et UIB (+3,81 %) ont progressé, alors qu'ATTIJARI BANK (-2,15 %), AMEN BANK (-1,96 %) et BNA (-1,71 %) ont reculé. Les services financiers (+1,31 %) signent la meilleure performance, portés notamment par CIL (+3,79 %) et HANNIBAL LEASE (+4,50 %). Les services aux consommateurs et la distribution gagnent chacun 0,21 %.

Le repli de l'indice vient surtout de l'agroalimentaire et boissons (-1,91 %), deuxième poids lourd de la cote avec environ 15 % du Tunindex, pénalisé par la SFBT (-2,74 %) et DÉLICE HOLDING (-2,59 %). Les matériaux de base (-3,43 %) enregistrent la plus forte baisse, devant les industries (-1,85 %) et les biens de consommation (-1,62 %). Les assurances (-0,79 %) ont été freinées par la chute d'ASTREE, tandis que les produits ménagers et de soin personnel (-0,29 %) et le bâtiment et matériaux de construction (-0,27 %) ont limité leurs pertes.

Mouvements des valeurs, la BIAT domine les échanges et SANIMED s'envole de 15 %

La BIAT a écrasé les échanges de la semaine, avec près de 97 000 titres traités, dont plus de 44 000 lors de la seule séance de mardi. Voici le Top 5 des capitaux échangés sur la semaine.

• BIAT, 15,82 MD
• SFBT, 2,01 MD
• POULINA GP HOLDING, 1,92 MD
• AMEN BANK, 1,36 MD
• ONE TECH HOLDING, 1,19 MD

Les plus fortes hausses.

• SANIMED +14,71 % (cours 0,390 DT)
• ASSAD +13,16 % (cours 2,580 DT)
• ESSOUKNA +9,95 % (cours 4,530 DT)
• ATB +9,38 % (cours 3,500 DT)
• BH BANK +5,73 % (cours 13,100 DT)

Les plus fortes baisses.

• ASTREE -12,88 % (cours 80,120 DT)
• BTE (ADP) -12,48 % (cours 6,100 DT)
• SIPHAT -8,43 % (cours 3,800 DT)
• TPR -5,32 % (cours 12,450 DT)
• BEST LEASE -4,94 % (cours 2,500 DT)

ASSAD enchaîne une deuxième semaine de forte hausse (+12,32 % la semaine précédente), dans le sillage du projet d'introduction en Bourse de sa filiale algérienne, malgré un repli de 4,44 % vendredi. Ce dernier recul s'est fait sans aucun échange, la Bourse de Tunis ayant ajusté le cours en réservation à la baisse après une hausse de 4,25 % jeudi. BH BANK, qui figurait parmi les plus fortes baisses la semaine précédente, se reprend nettement. À l'inverse, BTE (ADP) a reculé à chacune de ses quatre dernières séances, et SIPHAT figure pour la deuxième semaine de suite parmi les plus fortes baisses.

Analyse technique et graphique du Tunindex

1. Horizon hebdomadaire, une toupie baissière qui marque l'hésitation

La semaine dessine une petite bougie baissière (ouverture 18 703, plus haut 18 843, plus bas 18 565, clôture 18 604). Son corps est étroit, avec une mèche haute plus longue que la mèche basse. Cette figure, proche d'une toupie, traduit l'indécision du marché. Les acheteurs ont tenté de prolonger le rebond en début de semaine, mais les vendeurs ont repris la main dès que l'indice a approché les 18 850 points. Le Tunindex reste sous la moyenne mobile 20 semaines (≈ 19 369 points), qui continue de faire office de résistance, et très au-dessus de la MM50 hebdomadaire (≈ 16 484 points). Le RSI hebdomadaire recule légèrement à 53,29, contre 54,45 une semaine plus tôt, et se maintient au-dessus du seuil neutre de 50.

2. Horizon journalier, un rejet sous la MM20 qui freine la reprise

La sortie du biseau descendant de la semaine précédente avait permis au Tunindex de remonter vers sa moyenne mobile 20 jours. Mardi, l'indice a clôturé au-dessus de cette moyenne (18 780 points contre 18 756 points), un premier signal positif.

La séance clé est celle du mercredi 7 octobre. L'indice a ouvert près de son niveau de la veille, a touché 18 843 points en séance, puis a clôturé au plus bas du jour à 18 674 points. La grande bougie rouge de mercredi recouvre presque entièrement la bougie verte de mardi, une configuration proche d'un avalement baissier. Sa longue mèche haute montre que les vendeurs attendaient l'indice sur ces niveaux. Les deux séances suivantes ont confirmé ce rejet, avec des clôtures en baisse et un plus bas de semaine à 18 565 points vendredi.

L'indice repasse ainsi sous ses deux moyennes mobiles courtes, toujours orientées à la baisse. Le cours (18 604 points) se situe sous la MM20 (18 695 points), elle-même sous la MM50 (19 266 points). La MM100 (19 242 points) rejoint désormais la MM50, ce qui forme une zone de résistance épaisse entre 19 240 et 19 270 points. Le RSI journalier est retombé à 39,95, après un pic à 45,42 mardi. Le momentum s'affaiblit de nouveau sous le seuil neutre de 50, sans être en zone de survente.

Scénario technique.

• Confirmation (reprise). L'indice doit d'abord reconquérir sa MM20 journalière (18 695 points), puis franchir le plus haut de mercredi à 18 843 points, qui a provoqué le rejet. Il lui faudrait ensuite dépasser la zone de 19 000 à 19 270 points, qui regroupe les MM100 et MM50 journalières, puis la MM20 hebdomadaire (≈ 19 369 points), pour relancer une vraie reprise.
• Invalidation (rechute). La perte du plus bas de vendredi (18 565 points) ouvrirait la voie vers 18 386 points, ancienne résistance du biseau devenue support. Plus bas, la zone de 18 255 à 18 262 points, qui a stoppé la baisse les 23 et 30 septembre, constitue le support critique. Sa cassure relancerait la phase corrective.