Le CMF interroge TUNINVEST SICAR sur son envolée boursière depuis octobre

Le Conseil du Marché Financier (CMF) a demandé des explications à TUNINVEST SICAR concernant l'envolée spectaculaire du cours de son action en bourse. Avec une progression de 318,59% depuis le début de l'année 2025 et un cours atteignant 38,220 dinars à la clôture de la séance du 27 novembre 2025, la société d'investissement attribue cette performance exceptionnelle aux dividendes versés par Nouvelair. L'essentiel de cette hausse a été enregistré à partir de début octobre.

Une performance boursière exceptionnelle concentrée sur deux mois

Face à l'évolution remarquable du cours de l'action TUNINVEST SICAR, qui affiche une progression de 318,59% depuis janvier 2025 pour s'établir à 38,220 dinars à la clôture du 27 novembre, le Conseil du Marché Financier a sollicité des informations complémentaires auprès de la société. Le régulateur souhaitait obtenir des précisions au-delà des indicateurs d'activité déjà publiés, qui mentionnent une augmentation des dividendes distribués par les sociétés du portefeuille.

Cette démarche s'inscrit dans le cadre de la mission de surveillance du CMF, visant à garantir la transparence et l'équité de l'information sur le marché financier tunisien. La demande du régulateur est d'autant plus légitime que l'essentiel de cette performance spectaculaire a été enregistré à partir de début octobre 2025, soit sur une période concentrée de moins de deux mois.

Nouvelair, principale explication de l'accélération boursière

Dans sa réponse officielle, TUNINVEST SICAR reconnaît avoir observé une hausse significative de son cours après la publication de ses indicateurs d'activité au 30 septembre 2025. La société explique que cette progression découle directement de la publication de ces données, qui mettent en évidence l'amélioration des revenus générés.

Le principal facteur explicatif réside dans les performances de Nouvelair, la compagnie aérienne tunisienne dans laquelle TUNINVEST SICAR détient une participation de 8,5% du capital. Pour la première fois depuis l'entrée de TUNINVEST SICAR au capital de Nouvelair, cette dernière a procédé en 2025 à une distribution de dividendes d'un montant significatif.

Cette distribution exceptionnelle a eu un impact direct et substantiel sur les revenus de TUNINVEST SICAR durant la période, constituant "très probablement l'élément explicatif de la variation observée" selon les termes de la société. La publication de ces résultats trimestriels début octobre expliquerait ainsi l'accélération fulgurante du cours observée depuis cette date, le marché ayant progressivement intégré l'impact positif de ces dividendes.

TUNINVEST SICAR précise qu'à ce jour, elle ne dispose d'aucun autre élément, en dehors de ceux déjà communiqués au marché, qui serait de nature à influer sur le cours de l'action ou susceptible de générer une asymétrie d'information entre les investisseurs.