La Bourse de Tunis marque une pause après ses records historiques

La Bourse de Tunis a connu une semaine de consolidation, le TUNINDEX clôturant à 10 221,63 points avec un repli hebdomadaire de -0,25%, marquant un net contraste avec la hausse de 1,61% enregistrée la semaine précédente. L'indice phare conserve néanmoins une solide progression de +2,69% depuis le début de l’année, bien qu'en léger retrait par rapport aux +2,95% affichés la semaine dernière. Le TUNINDEX 20 qui regroupe les plus grandes capitalisations, suit la même tendance avec un recul hebdomadaire de -0,45%, un revirement notable après sa progression de 1,75% la semaine passée, tout en maintenant une performance positive de +2,70% depuis le début de 2025.

Cette respiration technique intervient après plusieurs semaines de hausses consécutives qui avaient propulsé l'indice vers des sommets historiques. Les poids lourds du marché ont particulièrement pesé sur la tendance, à l'image de ATTIJARI BANK qui affiche un repli de -2,61% après son bond de +8,08% la semaine précédente, illustrant parfaitement cette phase de consolidation. Dans ce sillage baissier, SOTETEL a sévèrement décroché avec une chute de -4,21%, après la publication de ses indicateurs de la 4ème trimestre. Les volumes d'échanges reflètent également cette phase de consolidation, avec une contraction de -0,93% sur la semaine à 33,28 millions de dinars.

Marché contrasté : les assurances et l'agroalimentaire résistent face au repli du secteur bancaire

L'analyse sectorielle révèle des évolutions divergentes. Le secteur des assurances tire son épingle du jeu avec une progression hebdomadaire de +1,19%, suivi par l'agroalimentaire (+1,55%) et les services financiers (+1,05%).

Certaines fragilités se manifestent particulièrement dans les compartiments de poids du marché. Le secteur bancaire, qui représente plus de 53% du TUNINDEX, accuse un repli de -0,79%, entraînant dans son sillage les sociétés financières qui cèdent -0,59%. Les matériaux de base enregistrent la plus forte baisse hebdomadaire (-0,72%), suivis de près par le secteur de la construction (-0,61%), tandis que l'industrie limite son repli à -0,32%.

Cette consolidation technique, intervenant après la forte progression du début d'année, apparaît comme une respiration naturelle du marché. Les prochaines séances devraient être animées par les annonces des dates d'assemblées générales et les anticipations de dividendes, qui pourraient insuffler un nouveau dynamisme aux échanges et potentiellement propulser le marché vers de nouveaux sommets.

Résumé de marché - Bourse de Tunis

MAGASIN GENERAL clôture la semaine à 7 dinars avec une légère baisse de 0,14%. Le titre a enregistré un volume important de 8 832 803 dinars, principalement dû à une transaction de bloc de 8 832 600 dinars. Le cours est resté relativement stable malgré l'annonce d'une croissance du chiffre d'affaires annuel de 5,80% atteignant 1 041 millions de dinars.

AMEN BANK termine à 37,3 dinars, en hausse de 0,30% avec un volume de 7 148 562 dinars. Après une performance remarquable de +4,79% la semaine précédente, le titre a atteint un plus haut à 37,68 dinars lundi avant d'entamer une phase de consolidation sur le reste de la semaine.

ATTIJARI BANK affiche un repli de 2,61% à 58,630 dinars pour un volume de 1 144 297 dinars. Cette correction intervient après une excellente performance la semaine précédente (+8,08%). L'indice bancaire dans son ensemble s'est replié de 0,79%. Dans ce secteur, deux valeurs se sont distinguées positivement : BH BANK avec une hausse de 6,98% à 13,640 dinars, portée par une croissance de son Produit Net Bancaire de 15,2%, et ATB qui progresse de 3,94% à 2,9 dinars avec un volume modeste de 124 946 dinars.

ICF enregistre sa première performance négative après trois semaines de forte hausse, terminant à 115,9 dinars en baisse de 2,18% pour un volume de 1 108 310 dinars. La zone des 120 dinars constitue désormais une résistance importante à franchir pour poursuivre le mouvement haussier initié fin août 2024.

SFBT réalise une performance positive de 2,98% à 12,090 dinars avec un volume de 886 732 dinars. Après avoir testé sa zone de support vers 11,25 dinars début janvier, le titre rebondit au-dessus de sa moyenne mobile à 20 semaines, suggérant un retour à une dynamique haussière.

SOTETEL recule de 4,21% à 7,050 dinars pour un volume de 632 950 dinars, enchaînant une deuxième semaine de baisse. Les investisseurs ont sanctionné la baisse de 16,3% du chiffre d'affaires au quatrième trimestre. Malgré cette correction sévère, la tendance générale demeure haussière.

SAH LILAS termine sous la barre symbolique des 10 dinars, à 9,910 dinars en baisse de 1,39% avec un volume de 641 738 dinars. C'est la première clôture hebdomadaire sous ce niveau depuis plus de trois mois. Le marché a réagi négativement aux indicateurs d'activité qui montrent un chiffre d'affaires de la société SAH LILAS Tunisie en repli de 4,9% à 483,9 millions de dinars, malgré une croissance de 9,5% au niveau du groupe à 980,5 millions de dinars.

EURO-CYCLES se replie de 0,79% à 12,5 dinars avec un volume de 262 367 dinars, marquant une pause après un gain de 9,57% la semaine précédente. Le franchissement de la zone des 13 dinars sera déterminant pour confirmer un retour à une tendance haussière en 2025.

SOTUMAG progresse de 3,90% à 6,4 dinars pour un volume de 412 707 dinars. Le titre évolue dans un canal horizontal entre 6 et 6,6 dinars depuis une première accélération mi-mai 2024.

La semaine boursière illustre parfaitement une phase de consolidation technique après la forte progression du début d'année, avec un TUNINDEX en repli mesuré de -0,25%. Cette respiration apparaît saine et naturelle, notamment après l'atteinte de nouveaux sommets historiques. Si les poids lourds bancaires ont pesé sur la tendance (-0,79%), la résilience des secteurs défensifs comme l'agroalimentaire (+1,55%) témoigne d'une rotation sectorielle plutôt qu'un retournement de marché. Les prochaines semaines s'annoncent cruciales avec la saison des assemblées générales et les annonces de dividendes qui devraient animer les échanges. Ces catalyseurs, combinés à la solidité des fondamentaux du marché tunisien (+2,69% depuis le début de l'année), pourraient constituer un nouveau tremplin vers de nouveaux plus hauts, à condition que les volumes d'échanges retrouvent plus de dynamisme.