La Bourse de Tunis maintient son cap haussier pour la 7ème semaine consécutive

Indices : TUNINDEX enchaîne une septième semaine de hausse à rythme constant

La Bourse de Tunis poursuit son impressionnante série haussière pour la septième semaine consécutive, coïncidant avec la dernière semaine du mois de Ramadan. L'indice de référence TUNINDEX s'est apprécié de 0,82% pour atteindre 10 973,67 points, reproduisant exactement la même progression que la semaine précédente, ce qui témoigne d'une remarquable stabilité dans cette dynamique positive. Le TUNINDEX 20 a quant à lui progressé de 0,99%, légèrement en dessous de sa performance de la semaine précédente (+1,09%). Depuis janvier 2025, les performances cumulées sont remarquables avec 10,25% pour le TUNINDEX et 11,72% pour le TUNINDEX 20.

Cette évolution positive s'est accompagnée d'une forte accélération du volume des échanges qui a bondi à 54,25 millions de dinars, soit une hausse de 48,87% par rapport à la semaine précédente. Cette amplification de l'activité révèle un regain d'intérêt des investisseurs et confirme le retour significatif de la liquidité sur le marché.

Analyse journalière : Un début hésitant suivi d'un solide redressement

L'examen des séances quotidiennes révèle un parcours en deux temps mais ultimement fructueux. La semaine a démarré dans le rouge avec un repli de 0,06% lundi, suivi d'une baisse plus prononcée de 0,13% mardi. Toutefois, le marché a opéré un vigoureux retournement mercredi avec un rebond significatif de 0,59%, confirmé jeudi par une progression de 0,29%. La dernière séance de la semaine a maintenu cette orientation positive avec une hausse de 0,13%, permettant au TUNINDEX de sécuriser ses gains hebdomadaires.

Performances sectorielles : L'agroalimentaire en tête, l'immobilier toujours à la peine

L'analyse sectorielle dévoile un tableau globalement positif :

- L'indice agroalimentaire et boissons s'impose comme le grand gagnant de la semaine avec une progression significative de 2,22%, portant sa performance annuelle à 13,43%.

- L'indice des biens de consommation suit avec une hausse de 1,49%, consolidant sa performance annuelle à 14,23%.

- Le secteur bancaire, poids lourd du marché, affiche une progression de 0,78%, avec un rendement annuel de 11,37%.

- L'indice des sociétés financières avance de 0,73%, cumulant 10,83% depuis début janvier 2025.

Plusieurs secteurs enregistrent toutefois des performances plus modestes :

- L'indice des produits ménagers et de soin personnel recule de 0,63%, malgré une performance annuelle robuste de 16,69%.

- L'indice des matériaux de base affiche une contraction de 0,21%, tout en conservant un gain de 15,28% depuis le début de l'année.

- Le secteur du bâtiment et matériaux de construction reste sous pression avec une légère baisse de 0,03%, accentuant son repli annuel à -2,55%.

La baisse du taux directeur et les publications de résultats galvanisent le marché

La semaine boursière a été marquée par une décision majeure de politique monétaire : l'abaissement du taux directeur de la Banque Centrale de Tunisie (BCT) à 7,5%, annoncé lors de son conseil d'administration du mercredi 26 mars. Cette décision historique, qui coïncide avec l'inflexion à la hausse du marché, a immédiatement eu un effet tangible sur le taux du marché monétaire (TMM) qui s'est établi à 7,91% pour le mois de mars, après sept mois consécutifs de plafonnement à 7,99%. Ce desserrement monétaire constitue un signal fort pour les entreprises et les investisseurs, laissant entrevoir un potentiel allègement des conditions de financement. Parallèlement, la publication de plusieurs résultats annuels et propositions de distribution de dividendes par les sociétés cotées a nourri l'optimisme des investisseurs. Ce double catalyseur – détente monétaire et perspectives de rémunération du capital – explique largement la dynamique positive qui a prévalu sur le marché tunisien durant cette semaine charnière.

Palmarès des valeurs les plus actives

SOTUVER : Une activité exceptionnelle portée par les perspectives d'acquisition

SOTUVER domine le classement avec un volume exceptionnel de 18 852 643 dinars et une progression hebdomadaire de 2,44% pour clôturer à 14,250 dinars. Cette forte activité est marquée par trois transactions de bloc majeures : deux lundi 24 mars totalisant 2 008 080 dinars et une troisième le mardi 25 mars à 14 dinars pour un montant impressionnant de 16 030 000 dinars. Ces opérations sont vraisemblablement des réorganisations internes au groupe Bayahi, préparant le terrain pour l'offre publique d'acquisition à venir. Parallèlement, la data room mise en place jusqu'à fin mai 2025 permet au partenaire stratégique international intéressé par l'acquisition de 41% du capital de mener les diligences nécessaires.

DELICE HOLDING : Consolidation technique après des sommets historiques

DELICE HOLDING se classe deuxième avec 4 683 176 dinars d'échanges, incluant deux transactions de bloc totalisant 3 020 500 dinars. Le titre affiche une hausse hebdomadaire de 1,07% à 21,730 dinars, poursuivant sa tendance positive. Sur le plan technique, DELICE n'a pas réussi à dépasser son plus haut historique réalisé lors de la séance du 21 mars et entre désormais dans une phase de consolidation, tout en maintenant un biais clairement haussier à moyen terme.

ATTIJARI BANK : Nouveau record historique porté par les perspectives de dividende

ATTIJARI BANK complète le podium avec 4 530 898 dinars échangés et une remarquable progression de 2,61% à 73,850 dinars, établissant un nouveau record historique et surperformant nettement l'indice bancaire. L'enthousiasme des investisseurs s'explique par la tenue prochaine de son Assemblée Générale Ordinaire le vendredi 4 avril 2025, qui devrait approuver un dividende de 5 dinars par action, accompagné d'une augmentation de capital par attribution d'actions gratuites.

STAR : Respiration technique après un rallye impressionnant

STAR occupe la quatrième position avec 4 307 541 dinars d'échanges, incluant deux transactions de bloc représentant 3 595 265 dinars. Malgré un léger repli de 0,53% à 204,900 dinars, le titre conserve les gains substantiels des semaines précédentes. Cette pause technique intervient après un rallye spectaculaire déclenché par les perspectives d'augmentation de capital par incorporation de réserves.

SFBT : Franchissement symbolique de la barre des 12 dinars

SFBT clôture le top 5 avec 2 521 224 dinars échangés et une progression de 2,29% à 12,070 dinars. Le titre franchit pour la première fois depuis fin janvier la barre symbolique des 12 dinars. Un dépassement confirmé de la zone de résistance des 12,15 dinars pourrait ouvrir la voie à un retour vers les 12,80 dinars. Le marché salue la décision du groupe d'augmenter son dividende à 0,800 dinar par action pour l'exercice 2024, soit une hausse appréciable de 8,1% par rapport aux 0,740 dinar distribués l'année précédente.

TAWASOL GP HOLDING : Forte hausse hebdomadaire, résistance clé en vue

TAWASOL GP HOLDING termine à 0,810 dinar avec un remarquable rendement hebdomadaire de 15,71% pour un volume de 722 716 dinars. Bien que le groupe n'ait pas encore publié ses états financiers de l'exercice 2023, l'analyse technique suggère une situation à surveiller : si le titre parvient à franchir décisivement la résistance oblique située à 0,83 dinar, en place depuis fin décembre 2023, un mouvement haussier plus marqué pourrait s'enclencher en direction de son plus haut historique de clôture à 0,94 dinar (15 février 2021). Pour l'instant, la prudence reste de mise malgré la performance impressionnante de la semaine.

AMEN BANK : À l'assaut de ses sommets historiques

AMEN BANK clôture à 40,190 dinars avec une solide progression hebdomadaire de 3,77% pour un volume de 2 492 212 dinars. Après trois semaines de consolidation, le titre repart à l'assaut de ses plus hauts historiques. Les investisseurs anticipent favorablement l'annonce du dividende 2024, alors que la banque avait distribué 3,220 dinars par action l'an dernier. Une amélioration de ce montant pourrait propulser le titre vers de nouveaux sommets.

Dynamique haussière soutenue par la détente monétaire et les perspectives de dividendes

La Bourse de Tunis enchaîne une septième semaine consécutive de hausse avec le TUNINDEX progressant de 0,82% à 10 973,67 points, porté par une explosion des volumes (+48,87%) atteignant 54,25 millions de dinars. Cette dynamique positive s'appuie sur deux catalyseurs majeurs : l'abaissement historique du taux directeur à 7,5% par la BCT et les annonces de dividendes attractifs par plusieurs sociétés cotées. Le secteur agroalimentaire (+2,22%) et les biens de consommation (+1,49%) dominent les performances sectorielles, tandis que SOTUVER, DELICE HOLDING et ATTIJARI BANK constituent le trio de tête des valeurs les plus actives. Malgré un contexte économique parfois incertain, le marché tunisien démontre une remarquable résilience, avec des perspectives favorables à court terme sous réserve que les prochaines publications de résultats confirment cette tendance.