SOTUVER : un chiffre d'affaires en hausse de 31 % à fin septembre 2026

La Société Tunisienne de Verreries (SOTUVER), cotée à la Bourse de Tunis, a publié ses indicateurs d'activité du troisième trimestre 2026. Les ventes accélèrent nettement et l'endettement recule, mais les placements et liquidités ont fortement baissé.

Un troisième trimestre en forte accélération

Entre juillet et septembre 2026, SOTUVER a réalisé un chiffre d'affaires de 37,7 millions de dinars (MDT), contre 27 MDT un an plus tôt. La hausse atteint 39 %.

Les deux marchés progressent. Les ventes en Tunisie passent de 11,2 MDT à 14,3 MDT (+28 %). Les ventes à l'étranger grimpent de 15,9 MDT à 23,4 MDT (+47 %). L'export représente ainsi 62 % des revenus du trimestre.

À fin septembre 2026, le chiffre d'affaires cumulé s'élève à 107,5 MDT, contre 81,9 MDT à la même date en 2025, soit une progression de 31 %.

Le moteur principal est le marché local. Les ventes en Tunisie bondissent de 87 %, à 42,5 MDT contre 22,8 MDT. L'export progresse plus modestement, de 10 %, à 64,9 MDT. Ce rééquilibrage modifie la structure des ventes. La part de l'export passe de 72 % à 60 % du chiffre d'affaires sur neuf mois.

En neuf mois, la société a déjà réalisé 88 % du chiffre d'affaires de toute l'année 2025, qui s'était établi à 121,6 MDT.

Au niveau du groupe, qui intègre la filiale SGI, le chiffre d'affaires consolidé atteint 204,9 MDT à fin septembre 2026, contre 178,9 MDT un an plus tôt (+14,6 %).

Une production stable, des ventes supérieures à la production

La valeur de la production recule légèrement sur neuf mois, à 91,1 MDT contre 93,7 MDT (-3 %). Au troisième trimestre seul, elle est quasi stable (+1 %), à 35,2 MDT.

Selon la formule publiée par SOTUVER, la production correspond aux revenus corrigés de la variation des stocks de produits finis. Sur neuf mois, les ventes (107,5 MDT) dépassent la production (91,1 MDT) d'environ 16,4 MDT, ce qui traduit une baisse des stocks de produits finis sur la période. En 2025, l'écart allait dans l'autre sens, avec une production supérieure aux ventes d'environ 11,8 MDT.

Une dette en net recul

L'endettement total s'établit à 140,3 MDT au 30 septembre 2026, contre 188,5 MDT un an plus tôt, soit une baisse de 26 %. Par rapport à fin 2025 (173,8 MDT), le recul est de 19 %. La baisse touche surtout la dette à moyen et long terme, qui passe de 99,5 MDT à 62,2 MDT (-37 %). La dette à court terme diminue aussi, de 89 MDT à 78,1 MDT (-12 %).

Les placements et liquidités chutent à 7 MDT, contre 38,1 MDT un an plus tôt (-82 %) et 36,1 MDT à fin 2025.

La société explique ce repli par le financement d'une partie de son besoin en fonds de roulement, c'est-à-dire l'argent nécessaire au fonctionnement courant, grâce aux placements arrivés à échéance.

Une fois les placements et liquidités retranchés de l'endettement total, l'endettement net ressort à environ 133,4 MDT, contre 150,4 MDT un an plus tôt et 137,7 MDT à fin 2025. Il recule ainsi d'environ 11 % sur un an et de 3 % par rapport à fin 2025, une baisse bien plus modeste que celle de l'endettement total.

Des investissements recentrés sur l'outil industriel

Les investissements atteignent 14,5 MDT à fin septembre 2026, contre 26,7 MDT un an plus tôt (-46 %). Cette baisse s'explique par la quasi-absence d'investissements financiers (0,06 MDT contre 16,3 MDT en 2025).

Les investissements matériels, eux, progressent de 38 %, à 14,4 MDT contre 10,4 MDT. Selon la société, ils sont consacrés en majorité à la modernisation et au renforcement de l'outil de production.