Bourse de Tunis : MPBS et ARTES brillent dans une semaine dominée par les publications trimestrielles

La Bourse de Tunis achève la semaine du 21 au 25 octobre 2024 sur une note négative, dans un contexte marqué par la publication des indicateurs d'activité du troisième trimestre. L'indice phare TUNINDEX s'est replié de 0,36%, clôturant à 9 814,81 points, tandis que le TUNINDEX 20 a accusé une baisse plus marquée de 0,72% pour s'établir à 4 353,88 points. Malgré ces replis hebdomadaires, les deux indices conservent des performances annuelles solides avec des progressions respectives de 12,16% et 13,80% depuis le début de l'année.

Les échanges ont été particulièrement dynamiques cette semaine, animés par la publication des indicateurs trimestriels des sociétés cotées. Le volume hebdomadaire a atteint 27 631 041 dinars, en hausse de 36,98% par rapport à la semaine précédente, témoignant de l'intérêt accru des investisseurs pour repositionner leurs portefeuilles en fonction des nouvelles publications.

Au niveau sectoriel, les réactions aux publications trimestrielles ont créé des disparités notables. Les services financiers et les services aux consommateurs se sont distingués avec des hausses respectives de 1,88% et 1,68%, suggérant des publications globalement bien accueillies par le marché. Le secteur de la construction maintient également sa dynamique positive avec une progression de 1,51%.

Le secteur bancaire, poids lourd de la cote, a particulièrement souffert avec un recul de 0,98%, suivi par les sociétés financières qui ont cédé 0,76%. Ces baisses reflètent potentiellement des inquiétudes quant aux perspectives du secteur financier, tant au regard des publications trimestrielles que des implications du projet de loi de finances 2025.

Les secteurs de la consommation (-0,23%) et de l'agroalimentaire (-0,24%) ont également terminé la semaine en territoire négatif, malgré des indicateurs d'activité qui témoignent globalement d'une résilience face aux pressions inflationnistes.

Sur le long terme, les performances sectorielles restent largement positives. Le secteur des services financiers domine avec une progression annuelle de 33,88%, suivi par l'indice des produits ménagers et de soin personnel (+22,15%), démontrant la capacité d'adaptation des entreprises tunisiennes dans un environnement économique complexe.

L'analyse quotidienne révèle une volatilité accrue, particulièrement marquée le 23 octobre avec un repli de 0,40% du TUNINDEX, les investisseurs arbitrant leurs positions en fonction des publications trimestrielles et des perspectives offertes par le projet de loi de finances 2025.

Pour les semaines à venir, le marché devrait rester sensible à la poursuite des publications trimestrielles, qui permettront aux investisseurs d'affiner leur vision des différents secteurs et de leurs perspectives de croissance dans un contexte fiscal potentiellement plus contraignant.

La semaine boursière a été particulièrement dynamique pour certaines valeurs vedettes du marché tunisien, avec des performances contrastées et des volumes d'échanges significatifs.

MPBS poursuit son momentum haussier exceptionnel, affichant une hausse hebdomadaire de 19,45% à 10,5 dinars. Le titre a franchi plusieurs résistances techniques majeures dans des volumes soutenus de 1,12 million de dinars, confirmant la force du mouvement. En effet, la société affiche une croissance impressionnante de son chiffre d'affaires au T3 2024 (+51,9% à 19,4 millions de dinars), validant la dynamique technique actuelle. Les volumes d'échanges en forte hausse et la structure graphique suggèrent une poursuite du mouvement haussier à court terme, bien que le caractère vertical de la hausse récente puisse appeler à une consolidation technique.

ARTES suit de près avec une remarquable progression de 13,19%, terminant à 7,550 dinars. Le titre a enregistré un volume d'échanges substantiel de 2,29 millions de dinars, se positionnant parmi les valeurs les plus actives de la semaine. Un troisième trimestre exceptionnel vient ponctuer une période de forte croissance pour le groupe. La société affiche des résultats particulièrement robustes avec un chiffre d'affaires du troisième trimestre 2024 qui s'établit à 66,59 millions de dinars, soit plus du double des 30,98 millions enregistrés à la même période en 2023. Techniquement, le titre valide la sortie par le haut d'un triangle formé depuis juillet 2023, avec des volumes en forte hausse confirmant la robustesse du mouvement.

TELNET complète le podium des hausses avec une progression hebdomadaire remarquable de 10,10%, clôturant à 6,430 dinars dans un volume de transactions soutenu de 328 809 dinars. Cette performance boursière vient saluer des résultats trimestriels encourageants du groupe, avec des produits d'exploitation en hausse de 12,13% à 50,46 millions de dinars sur les neuf premiers mois de 2024, contre 45 millions à la même période en 2023. Techniquement, le titre sort d'une phase de consolidation en forme de base arrondie sur les niveaux de 5,60 dinars et s'approche désormais d'une résistance majeure à 6,85 dinars, dont le franchissement confirmerait l'inversion de la tendance baissière de long terme.

Du côté des blue-chips, la SFBT, première capitalisation du marché, maintient sa stabilité avec une légère progression de 0,08%, clôturant à 12 dinars. Le titre a dominé les échanges cette semaine avec un volume remarquable de 4,46 millions de dinars, le plus important depuis deux mois, soutenu notamment par l'appétit des investisseurs étrangers qui ont acquis 179 358 actions. Techniquement, le titre consolide horizontalement autour des 12 dinars, sous sa moyenne mobile 20 semaines située à 12,44 dinars, dans un marché qui demeure attentiste malgré la présence d'acheteurs étrangers.

La BIAT, poids lourd du secteur bancaire, marque une pause cette semaine avec un repli de 0,59% à 103,880 dinars dans un volume significatif de 4,12 millions de dinars. Cette consolidation intervient malgré des fondamentaux solides, illustrés par un PNB en progression de 4,7% à 1.089,6 MD sur les neuf premiers mois de 2024. Techniquement, le titre évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20 semaines (102,14 dinars), conservant ainsi sa dynamique haussière malgré la phase de consolidation actuelle.

AMEN BANK s'inscrit en baisse de 0,57% à 43,450 dinars dans un volume étoffé de 3,28 millions de dinars. À partir de ce lundi 28 octobre, le cours de l'action sera ajusté à la baisse pour tenir compte de l'augmentation de capital par attribution de 2 actions gratuites pour 13 anciennes. En effet, cette distribution de 4,656 millions d'actions nouvelles entraînera mécaniquement une dilution du cours, puisque la même valeur de l'entreprise sera répartie sur un nombre plus important d'actions. Techniquement, le titre évolue dans une phase de consolidation horizontale autour de sa moyenne mobile 20 semaines (43,45 dinars), après le fort mouvement haussier entamé depuis début 2024.

La BNA accuse une forte baisse cette semaine en cédant 3,35% pour clôturer à 7,800 dinars. Les investisseurs ont sanctionné la quasi-stagnation des performances de la banque publique, dont le PNB n'a progressé que de 0,5% à 742 millions de dinars sur les neuf premiers mois de 2024, une croissance nettement inférieure à celle de ses pairs. Techniquement, le titre enfonce sa moyenne mobile 20 semaines (8,26 dinars) dans une configuration baissière, marquée par une succession de plus bas depuis mai 2024.

DELICE HOLDING s'apprécie de 1% à 16,100 dinars dans un volume soutenu de 1,76 million de dinars, dont une part significative provient des investisseurs étrangers qui ont acquis 88 715 actions. Le marché semble accueillir positivement, bien que sans euphorie, la croissance modérée du groupe qui affiche un chiffre d'affaires de 1089 millions de dinars sur les neuf premiers mois (+1,7%), porté principalement par le marché local. 

Les valeurs financières ont également retenu l'attention, avec ATL qui progresse de 4,28% à 4,140 dinars, bien que sur un volume modeste de 44 320 dinars.

Cette semaine a été marquée par une forte activité sur les blue-chips, avec les cinq premières valeurs totalisant plus de 15,9 millions de dinars d'échanges, soit une part significative du volume global. La diversité des performances sectorielles reflète un marché dynamique où les investisseurs semblent privilégier une approche sélective basée sur les fondamentaux et les perspectives individuelles des sociétés.