BH, STB et BNA au chevet de la SODEK-SICAR : Les détails du plan de sauvetage

Dans le cadre d'un plan de sauvetage visant à assurer sa continuité d'exploitation, la Société de Développement Economique de Kasserine (SODEK-SICAR) opère une restructuration majeure de son haut de bilan. L'Assemblée Générale Extraordinaire du 30 janvier 2026 a validé une opération "coup d'accordéon" impliquant une réduction de capital suivie immédiatement d'une augmentation réservée à trois banques publiques.

Confrontée à la nécessité de faire face à ses dépenses courantes et de pérenniser son activité, la société d'investissement a décidé de remanier sa structure actionnariale à travers deux opérations simultanées.

1. Réduction de capital : La BFPME en première ligne

La première phase de cette restructuration consiste en une réduction du capital social, le ramenant de 6,236 MDT à 5,687 MDT. Cette réduction, d'un montant de 548 800 dinars, s'opère exclusivement par l'annulation de 109 760 actions détenues par la BFPME (Banque de Financement des Petites et Moyennes Entreprises).

Cette opération technique a pour but explicite de ramener la participation de la BFPME de 219 519 actions à 109 759 actions. Conséquence directe : la part de la BFPME dans le capital baisse fortement, passant de 17,60 % avant l'opération à 8,21 % à l'issue de la restructuration.

2. Augmentation de capital : Injection de près d'un million de dinars

Dans la foulée, l'AGE a approuvé une augmentation de capital de 999 335 dinars en numéraire, portant le capital final à 6 686 590 dinars. Cette levée de fonds se fait par l'émission de 199 867 actions nouvelles au pair (5 dinars), sans prime d'émission.

Fait notable, le droit préférentiel de souscription (DPS) a été supprimé pour l'ensemble des actionnaires actuels. L'augmentation est intégralement réservée à trois institutions bancaires, en raison de leurs engagements dans le plan de sauvetage de la société :

• BH Bank : Souscription de 333 000 DT (66 600 actions).

• STB Bank : Souscription de 333 000 DT (66 600 actions).

• BNA Bank : Souscription de 333 335 DT (66 667 actions).

Nouvelle configuration du tour de table

Au terme de ces opérations, la physionomie de l'actionnariat de la SODEK-SICAR est modifiée, renforçant le poids des banques publiques qui détiennent désormais une majorité de contrôle renforcée :

• BH Bank devient l'actionnaire de référence avec 32,50 % du capital (contre 29,51 % auparavant).

• La STB consolide sa position à 26,95 %.

• La BNA monte à 21,40 %.

Ces trois banques détiennent désormais conjointement plus de 80 % du capital de la SICAR. Les petits porteurs et autres institutionnels (Conseil Régional, UTICA, Municipalité, etc.) voient leur participation mécaniquement diluée.

Les fonds issus de cette augmentation seront logés sur un compte indisponible ouvert auprès de la BH Bank à Kasserine. Le délai de souscription est fixé à 15 jours à compter de la parution au JORT. Les nouvelles actions porteront jouissance à partir du 1er janvier 2026.