Fitch Ratings dégrade la note de la Tunisie à 'CCC-'

Dans un récent rapport publié ce vendredi 9 juin 2023, Fitch Ratings a abaissé la note souveraine de la Tunisie de 'CCC+' à 'CCC-'.

Cette note reflète l’incertitude quant à la capacité du pays à mobiliser suffisamment de fonds pour répondre à ses importants besoins financiers.

Selon l’agence américaine, la principale raison de cette dégradation est l’incapacité de la Tunisie à mettre en œuvre des actions préalables pour un programme convenu avec le FMI, qui permettrait de débloquer le financement bilatéral associé au plan du financement du pays. Le scénario central de Fitch prévoit qu’un accord entre la Tunisie et le FMI sera conclu d’ici la fin de l’année, mais cette échéance est beaucoup plus tardive que les prévisions précédentes et les risques restent élevés.

La même source indique que les besoins de financement du gouvernement seront élevés, soit environ 16% du PIB en 2023 (environ 7,7 milliards USD) et 14% du PIB en 2024 (7,4 milliards USD). Ces chiffres sont nettement supérieurs à la moyenne de 9% observée entre 2015 et 2019. Cette situation s’explique par les déficits budgétaires élevés et d’échéances de dette, tant sur le plan national qu’international, dont les remboursements de certaines obligations (500 millions d'euros en 2023 et 850 millions d'euros en 2024). 

Le plan de financement du gouvernement repose en grande partie sur un financement étranger de plus de 5 milliards de dollars prévus (10% du PIB). « Nous pensons que la majeure partie du plan dépend d’un programme du FMI et qu’il ne sera probablement pas entièrement mobilisé cette année, même si un accord avec le FMI est conclu au second semestre de l’année 2023. », souligne l’agence de notation.

En outre, l’approbation d'un nouveau programme d'assistance du FMI d'un montant de 1,9 milliard de dollars a été retardée en raison du non-respect des mesures préalables requises, notamment la réforme des subventions aux carburants. De plus, le pays fait face à des contraintes budgétaires importantes et à des rigidités structurelles qui entravent sa capacité à faire face aux chocs économiques.

La situation économique de la Tunisie est également préoccupante, avec une croissance économique prévue à seulement 1,4% en 2023, en raison d'une inflation élevée, d'une politique monétaire plus stricte et de conditions défavorables sur les marchés européens, qui sont les principaux partenaires commerciaux du pays.

En conclusion, la dégradation de la note souveraine de la Tunisie par Fitch reflète les risques accrus en matière de financement auxquels le pays est confronté. La capacité de la Tunisie à mobiliser des financements suffisants, la mise en œuvre des réformes nécessaires et les perspectives de croissance restent des défis majeurs pour le pays. Il est crucial que des mesures appropriées soient prises pour restaurer la confiance des investisseurs et renforcer la stabilité économique à long terme de la Tunisie.