Telnet Holding redresse ses comptes en 2024 : un retour à la profitabilité
Analyse Boursiére (BVMT)
Le groupe tunisien Telnet Holding vient de publier ses états financiers pour l'exercice 2024, révélant un net redressement de sa situation financière après une année 2023 difficile. Les comptes consolidés et individuels, qui seront soumis à l'approbation de la prochaine Assemblée Générale Ordinaire, témoignent d'une inversion remarquable de la trajectoire du groupe.
Une performance consolidée en forte amélioration
Au niveau consolidé, le groupe affiche des indicateurs en nette progression. Le total des produits d'exploitation a augmenté de 12,15%, atteignant 69,33 millions de dinars (MD) contre 61,82 MD en 2023. Parallèlement, les charges d'exploitation ont diminué de 8,92%, s'établissant à 58,61 MD contre 64,35 MD l'année précédente.
Cette double dynamique de croissance des revenus et de maîtrise des coûts a permis à Telnet Holding de réaliser un retournement spectaculaire de sa rentabilité opérationnelle. Le résultat d'exploitation est ainsi devenu positif à 10,72 MD, contre une perte de 2,54 MD en 2023. Plus significatif encore, le résultat net part du groupe s'établit à un bénéfice de 9,54 MD, effaçant la perte de 3,95 MD enregistrée l'année précédente.
Le bilan consolidé reflète également cette amélioration avec un total d'actifs de 75,96 MD au 31 décembre 2024, en hausse de 11,13% par rapport aux 68,35 MD de fin 2023. Les capitaux propres consolidés atteignent désormais 31,63 MD.
La société mère retrouve également sa rentabilité
La maison mère Telnet Holding présente aussi un redressement remarquable de ses comptes individuels. Malgré une baisse de 16,08% des produits d'exploitation, qui s'établissent à 8,14 MD contre 9,70 MD en 2023, la société a considérablement réduit ses charges d'exploitation de 68,02%, les ramenant à 4,24 MD contre 13,26 MD l'exercice précédent.
Cette restructuration profonde des coûts a permis de restaurer la rentabilité opérationnelle, avec un résultat d'exploitation positif de 3,90 MD, contre une perte de 3,55 MD en 2023. Le résultat net de la société mère s'élève ainsi à 6,29 MD, après une perte de 3,52 MD l'année précédente.
Le bilan individuel, bien qu'en recul de 19,94% à 26,50 MD (contre 33,10 MD fin 2023), affiche des capitaux propres solides de 20,91 MD.
Des défis surmontés et des points de vigilance
L'exercice 2024 a été marqué par plusieurs événements notables qui ont influencé les comptes du groupe. Un contrôle douanier concernant Telnet Holding avait conduit à une provision de 10 MD fin 2023. Cette situation s'est résolue par une réconciliation et le règlement de 7,399 MD en 2024, permettant la reprise de la provision.
La filiale Telnet INC a fait l'objet d'un contrôle fiscal approfondi, aboutissant à un accord partiel pour les exercices 2019-2021, avec un échéancier de paiement du principal s'élevant à 652 671 TND.
Un incident majeur est survenu en août 2024, avec un incendie au sous-sol du local Telnet Technocentre Lac 1, affectant les archives du groupe antérieures à 2022. Les auditeurs ont par ailleurs émis des observations sur certains points de vigilance, notamment concernant la filiale dormante DataBox Algeria, l'importance du stock des travaux en cours de la filiale Telnet MENA (2,66 MD), et la nécessité d'activer les procédures de recouvrement pour certaines créances intragroupe.
Perspectives encourageantes malgré un contexte exigeant
Les résultats de 2024 démontrent la capacité de Telnet Holding à rebondir face aux adversités. Le redressement significatif de la profitabilité, tant au niveau consolidé qu'individuel, intervient dans un contexte marqué par des défis fiscaux et opérationnels.
Pour consolider cette trajectoire positive, le groupe devra gérer efficacement les suites de l'incendie qui a affecté ses archives, finaliser la résolution des contentieux fiscaux restants et améliorer le recouvrement de ses créances, particulièrement les créances intragroupe identifiées comme points d'attention par les auditeurs.
