Bourse de Tunis : 1,6 milliard de dinars de bénéfices au 1er semestre

BVMT - Les sociétés cotées tunisiennes affichent 1,6 milliard de dinars de bénéfices au premier semestre 2025, tirées par la solide performance du secteur bancaire et la reprise des concessionnaires automobiles.

La Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis (BVMT) affiche des résultats encourageants pour le premier semestre 2025. Selon les dernières données publiées, les 62 sociétés cotées ayant communiqué leurs états financiers ont réalisé un résultat global de 1,6 milliard de dinars, soit une progression remarquable de 9,3% par rapport aux 1,464 milliard enregistrés au S1 2024. Cette performance est portée principalement par le secteur financier qui représente à lui seul 1,070 milliard de dinars, avec en tête BIAT avec 246 millions de dinars(MD), BNA (155 MD) et Amen Bank (131 MD).

Le bilan est particulièrement positif en termes de rentabilité : 57 sociétés ont dégagé des bénéfices, tandis que seulement 5 ont affiché des résultats déficitaires, une amélioration notable comparée aux 7 entreprises en perte l'année précédente. Cette tendance révèle une amélioration générale de la santé financière du tissu économique coté.

Le Tunindex 20 maintient sa domination

Les 20 sociétés composant l'indice de référence Tunindex 20 confirment leur position de locomotives de l'économie tunisienne, captant 79% du résultat semestriel global avec une performance de 1,262 milliard de dinars, en hausse de 8,6%.

Parmi les performances remarquables, la Société Tunisienne de Banque (STB) se distingue avec une croissance exceptionnelle de 54,5% pour 22,3 MD de bénéfices, suivie par l'Union Internationale de Banques (UIB) qui affiche une progression de 47,4% avec 49 MD. Dans le secteur industriel, SOTUVER impressionne avec une croissance de 97,7% atteignant 26,7 MD, tandis que CITY CARS enregistre une hausse de 70,7% pour 17,3 MD de résultat.

Le secteur financier confirme sa stabilité

Le secteur financier, pilier de l'économie avec 29 sociétés cotées, maintient sa trajectoire positive avec une croissance de 7,1%, totalisant 1,070 milliard de dinars. Cette performance est portée par trois composantes clés :

Les 12 banques cotées ont généré un résultat global de 886 millions de dinars (+6,6%), avec 7 établissements en progression. Cette performance reflète la robustesse du système bancaire tunisien dans un contexte économique encore incertain.

Le secteur des assurances brille particulièrement avec une progression remarquable de 22,2%, atteignant 102 millions de dinars. Cette croissance témoigne du développement du marché de l'assurance et de l'introduction réussie de BNA Assurances.

Les sociétés de leasing, bien que plus modestement, affichent une croissance de 5,8% pour atteindre 54 millions de dinars.

Les services aux consommateurs en forte expansion

Le secteur des services aux consommateurs réalise la performance la plus spectaculaire avec une croissance de 60,6%. Cette progression exceptionnelle est principalement portée par le redressement spectaculaire de la grande distribution.

Les deux enseignes cotées, Monoprix et Magasin Général, sont parvenues à redresser leur situation en dégageant un résultat positif de 1,2 million de dinars, après avoir enregistré une perte de 11,9 millions au premier semestre 2024. Cette inversion de tendance marque un tournant significatif pour le secteur.

Les concessionnaires automobiles participent également à cette dynamique positive avec une progression collective de 36,2%, atteignant 84 MD. Cette performance est menée par ENNAKL Automobiles qui réalise 36,9 MD de bénéfices (+27%), suivi de CITY CARS avec 17,3 MD (+70,7%) et ARTES qui génère 25,2 MD (+21,8%). Cette performance révèle une reprise de la consommation automobile malgré les contraintes économiques.

Les biens de consommation résistent bien

Le secteur des biens de consommation maintient sa croissance avec une progression de 7%, tirée notamment par les produits ménagers et de soins qui enregistrent une hausse de 14,2%.

Les trois grands groupes agroalimentaires (Poulina Group Holding, Délice Holding et SFBT) confirment leur solidité avec une croissance collective de 5,1%, atteignant 288 millions de dinars. Cette performance démontre la résilience de la consommation alimentaire de base.

Matériaux de base en difficulté, industries en reprise

Si la majorité des secteurs affichent des performances positives, certains font face à des défis notables. Le secteur bâtiments et matériaux de construction recule de 50% à 5,1 MD, reflétant les difficultés structurelles du secteur de la construction. Cette contre-performance s'illustre notamment par la chute de Carthage Cement (-20,6% à 28,2 MD) et d'ICF qui perd 21,5% de ses résultats (13 MD). Les Ciments de Bizerte maintiennent leur situation déficitaire avec -26,7 MD de pertes, témoignant des défis structurels persistants dans cette entreprise.

À l'inverse, le secteur des industries au global progresse de 15,5% pour atteindre 58 MD, témoignant d'une reprise encourageante de l'activité industrielle. Cette dynamique positive est portée par des performances remarquables comme SOTUVER qui explose avec +97,7% (26,7 MD), One Tech Holding qui maintient sa stabilité avec +3,1% (24,7 MD), et SITS qui bondit de +71,3% même si sur de faibles montants (1,2 MD). Ces résultats contrastés révèlent une bourse à deux vitesses où certains secteurs peinent à retrouver leur élan tandis que d'autres poursuivent leur croissance.

BVMT : Les clés de la performance pour le reste de l'année 2025

Ces résultats semestriels positifs constituent un signal encourageant pour l'économie tunisienne. La diversification des sources de croissance, allant du secteur financier aux services aux consommateurs, témoigne d'une certaine résilience du tissu économique.

Cependant, 13 sociétés n'ont pas encore publié leurs états financiers, notamment des acteurs importants comme Tunisair, ce qui pourrait nuancer le tableau global une fois ces données disponibles.

La capacité des entreprises tunisiennes cotées à maintenir cette dynamique positive au second semestre dépendra largement de l'évolution du contexte économique national et international.